Τα βλέμματα των αγορών είναι στραμμένα στην αυριανή συνεδρίαση της ΕΚΤ και σύμφωνα με όσα ακούγονται στους διάδρομους της Φρανκφούρτης ο Μάριο Ντράγκι αναμένεται να ανακοινώσει ένα ακόμη πακέτο μέτρων ενισχύοντας με αυτόν τον τρόπο ένα πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης («τύπωμα χρήματος») ενώ, όπως λέγεται, δεν θέλει και να απογοητεύσει τις αγορές μειώνοντας την αξιοπιστία της ευρωτράπεζας.
Η εκτίμηση της UBS
Σύμφωνα με την εκτίμηση της UBS, η ΕΚΤ την Πέμπτη θα αυξήσει τις μηνιαίες αγορές περιουσιακών στοιχείων κατά τουλάχιστον 10 δισ. ευρώ και θα μειώσει το επιτόκιο καταθέσεων κατά 10 μονάδες βάσης πιθανώς με μια κλιμακωτή δομή.
Παράλληλα δεν αποκλείει η ΕΚΤ να αποφασίσει να συμπεριλάβει και εταιρικά ομόλογα στις αγορές περιουσιακών στοιχείων της, αλλά όχι τα τραπεζικά ομόλογα, ενώ προβλέπει ότι η ευρωτράπεζα θα επανεξετάσει αργότερα την πιθανότητα επέκτασης του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης που λήγει προς το παρόν τον Μάρτιο του 2017.
Προβλέπει πως ο πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ θα κυμανθεί στο 1,8%-1,9% το 2018, ενώ οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου και επιβράδυνση της ανάπτυξης οδηγούν στην αναθεώρηση της πρόβλεψης για τον πληθωρισμό του 2016 στο 0,3% ή και χαμηλότερα από 1%, ενώ για το 2017 η πρόβλεψη κάνει λόγο για 1,5%-1,6%. Αναμένει επίσης μια πρόβλεψη για την ανάπτυξη στο 1,4%-1,6% το 2018 από 1,5% το 2016.
Τι περιμένει η Credit Suisse
Η Credit Suisse αναμένει μείωση 10 μονάδες βάσης του επιτοκίου καταθέσεων, αύξηση του προγράμματος αγορών ομολόγων ακόμη και στα 80 δισ. ευρώ μηνιαίως, επιτάχυνση του προγράμματος αγοράς περιουσιακών στοιχείων και ενδεχομένως της διεύρυνσης των κατηγοριών των τίτλων που θα περιλαμβάνονται στις αγορές της ΕΚΤ.
Αν η ΕΚΤ μειώσει μόνο τα επιτόκια καταθέσεων οι αγορές θα αντιδράσουν αρνητικά, ενώ μια διεύρυνση των αγορών ομολόγων προς την κατεύθυνση των εταιρικών ομολόγων θα μπορούσε να μειώσει τα spreads. Ο κίνδυνος απογοήτευσης των αγορών παραμένει πάντως υψηλός, υποστηρίζει η ελβετική τράπεζα.
Η Citigroup προσβλέπει σε καλύτερες συνθήκες ρευστότητας
Η Citigroup αναμένει επίσης πως η ΕΚΤ θα μειώσει τα επιτόκια καταθέσεων κατά 10 μονάδες βάσης αυξάνοντας το μηνιαίο πρόγραμμα αγορών ομολόγων από τα 60 δισ. ευρώ στα 75 δισ. ευρώ επεκτείνοντας παράλληλα το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης για μια περίοδο τουλάχιστον 6 μηνών. Αν και θεωρεί ότι θα πρέπει να βελτιωθούν οι συνθήκες ρευστότητας και να περιοριστούν οι πιέσεις στις τράπεζες, εντούτοις οι κίνδυνοι συνολικά απογοήτευσης της αγοράς συνεχίζουν να υφίστανται.
