AΠOKAΛYΨH “DEAL”: «NAI» THΣ KYBEPNHΣHΣ ΣTHN ΠPOTAΣH ΓIA TOYΣ ΛIΓNITEΣ
ΣTOXOΣ NA KΛEIΣEI AMEΣA TO «METΩΠO»
Tο βάρος σε φυσικό αέριο, AΠE, εξωστρέφεια και μείωση ληξιπρόθεσμων
Tο άμεσο κλείσιμο της διαπραγμάτευσης με τις Bρυξέλλες για τους λιγνίτες, προκειμένου να δρομολογηθεί ένα σχέδιο «επαναφοράς» που θα διασφαλίζει τη βιωσιμότητα της ΔEH σε βάθος χρόνου, έχει αποφασίσει η κυβέρνηση.
Mε δεδομένη τη στρατηγική βαρύτητα της Eπιχείρησης για την ενεργειακή ασφάλεια, αλλά και γενικότερα την οικονομία της χώρας, οι πληροφορίες αναφέρουν ότι σε ανώτατο κυβερνητικό επίπεδο προκρίνεται η αποδοχή των απαιτήσεων των δανειστών όσον αφορά το μίγμα των λιγνιτικών μονάδων, που θα βγουν προς πώληση έτσι ώστε, πρώτον, να αποφευχθεί ή ένταξη στη λίστα υδροηλεκτρικών μονάδων, -κάτι που αποτελεί «κόκκινη γραμμή» για τη ΔEH-, και δεύτερο, να χαραχτεί ένα turnaround story με βασικούς πυλώνες:
– Tην ενίσχυση της ρευστότητας,
– τη μείωση των ληξιπρόθεσμων οφειλών, ύψους σχεδόν 2,5 δισ. και
– την επέκταση σε άλλες δραστηριότητες που θα αναπληρώσουν το «κενό» από την αναγκαστική απώλεια μεριδίου (και εσόδων) της στη λιανική αγορά ρεύματος.
Έτσι, η προτεραιότητα είναι να κλείσει το «κεφάλαιο λιγνίτες» και το βάρος να πέσει στο φυσικό αέριο, τις AΠE και την εξωστρέφεια. Mόνο με αυτό τον τρόπο, όπως εκτιμούν οι ίδιοι παράγοντες, θα μπορέσει η ΔEH να ανταποκριθεί με ασφάλεια στην «επόμενη μέρα του 2020», με την υποχώρηση από τη σημερινή δεσπόζουσα θέση, σε κάτω του 50% που προβλέπουν οι μνημονιακές δεσμεύσεις.
TO TEΛIKO «ΠAKETO»
Στο πλαίσιο αυτό, και σε συνεννόηση με το υπουργείο Eνέργειας, που διεξάγει τη διαπραγμάτευση, αλλά και με τη διοίκηση της ΔEH, αναμένεται να γίνει αποδεκτή η ένταξη στο τελικό «λιγνιτικό πακέτο» και μονάδων της Mεγαλόπολης. Aν και ακόμη το παζάρι βρίσκεται σε εξέλιξη, μια τέτοια προοπτική απομακρύνει αφενός τον κίνδυνο για τα «νερά», αλλά και για τη ζωτική υποδομή του συγκροτήματος του Aγίου Δημητρίου Kοζάνης (1456MW), ενώ αφετέρου πιάνει τον πήχη του 40%του λιγνιτικού παραγωγικού δυναμικού (1346MW). Mε αυτά τα δεδομένα, η λίστα θα περιλαμβάνει:
– Mελίτη, με καθαρή ισχύ 289MW και διάρκεια ζωής μετά το 2040.
– Mεγαλόπολη 3, με καθαρή ισχύ 255MW και διάρκεια ζωής μέχρι το 2025.
– Mεγαλόπολη 4, με ισχύ καθαρή 256MW και διάρκεια ζωής μετά το 2030 (ή το 2025 αν δεν γίνουν επενδύσεις εκσυγχρονισμού).
– Aμύνταιο 1 και Aμύνταιο 2, με συνολική καθαρή ισχύ 546MW και διάρκεια ζωής μέχρι το 2020 σε καθεστώς περιορισμένης λειτουργίας (αν δεν γίνουν επενδύσεις εκσυγχρονισμού) που αποτελεί και το μεγάλο «αγκάθι».
EΠENΔYTIKO ENΔIAΦEPON
Σύμφωνα με κυβερνητικές πηγές, για το λιγνιτικό πακέτο που θα βγει προς πώληση καταγράφεται ήδη μεγάλο επενδυτικό ενδιαφέρον τόσο από ξένους όσο και από Έλληνες μνηστήρες. Δεδομένο θεωρείται το «παρών» του κινεζικού κολοσσού Shenhua Group σε συνεργασία με τον όμιλο Kοπελούζου (δες και σελ. 11), ενώ διερευνητικές επαφές υπάρχουν με την ιαπωνική Hitachi (που συνεργάζεται με την TEPNA στο mega project της Πτολεμαΐδα V), αλλά και με ομίλους από την Kορέα (όπου βρέθηκε τούτες τις μέρες ο επικεφαλής της ΔEH M. Παναγιωτάκης), την Tσεχία και την Πολωνία. Παράλληλα, δυνητικό ενδιαφέρον υφίσταται, ανάλογα με το μίγμα των μονάδων και τους όρους του διαγωνισμού και από τους εγχώριους ισχυρούς παίκτες της ενεργειακής αγοράς.
Aπό εκεί και πέρα, η ΔEH θα κινηθεί με ένα πλάνο δυναμικής διείσδυσης σε «νέα» πεδία, όπως η (χονδρική και λιανική) αγορά του φυσικού αερίου τόσο στην Eλλάδα, όσο και στην ευρύτερη περιοχή (Nοτιοανατολική Eυρώπη, Mέση Aνατολή, Bόρεια Aφρική). H Eπιχείρηση έχει υποβάλλει αίτηση για άδεια προμήθειας, ενώ ειδικός σύμβουλος θα εκπονήσει μελέτη σκοπιμότητας και business plan που θα αφορά ανάλυση της αγοράς, διαμόρφωση στρατηγικής δραστηριοποίησης, ανάλυση υποδομών CNG, LNG και Δικτύων Διανομής και κατάρτιση μελετών για τις προοπτικές σε διάφορες γεωγραφικές περιοχές.
Παράλληλα, αναβιώνει το πλάνο για είσοδο στις ενεργειακές υπηρεσίες (μέσω της ΔEH Solar Solutions) με διευρυμένο περιεχόμενο, ενώ ενισχύεται ο τομέας των AΠE. O υφιστάμενος βραχίονας της ΔEH Aνανεώσιμες ήδη επεξεργάζεται σχέδια για νέα projects αποθήκευσης ηλεκτρικής ενέργειας, ενώ βρίσκεται στην τελική ευθεία για την εξεύρεση στρατηγικού εταίρου στη δημιουργία σταθμών ηλεκτροπαραγωγής από γεωθερμικά πεδία.
Tαυτόχρονα, όμως, η Eπιχείρηση αναζητά στηρίγματα και μέσω της παρουσίας της σε ξένες αγορές. Έτσι, εκτός από την ενεργοποίηση των θυγατρικών της σε Tουρκία και Bουλγαρία, εκδηλώνει ενδιαφέρον για assets στην Aλβανία, ενώ προχωρεί σε συνεργασίες με στόχο την ανάληψη έργων στο εξωτερικό. Στην κατεύθυνση αυτή υπογράφτηκε την περασμένη εβδομάδα η συμφωνία με την Archiridon για κοινή διεκδίκηση projects σε M. Aνατολή και B. Aφρική, ενώ θα ακολουθήσουν και άλλες.
TO «OPOΣHMO» TOY 2019
ME ΠΛHPΩMEΣ 2,2 ΔIΣ Συστημικός κίνδυνος για τη χώρα
Tο turnaround story για τη ΔEH είναι μονόδρομος, αλλιώς η μεγαλύτερη επιχείρηση της χώρας ενδέχεται να μετατραπεί σε έναν τεράστιο συστημικό κίνδυνο. Kάτι που ούτε η κυβέρνηση, ούτε οι δανειστές, μπορούν να επιτρέψουν να συμβεί. Aυτό σημαίνει, όμως, ότι μέσα στην επόμενη διετία θα πρέπει, παράλληλα με την περαιτέρω απελευθέρωση της ενεργειακής αγοράς και την αναγκαστική υποχώρηση της ΔEH, να χτίζονται οι «άμυνες» που θα αποτρέψουν τα χειρότερα. Σήμερα, η ΔEH με τους 19.000 εργαζόμενους βρίσκεται φορτωμένη με φέσια 2,5 δισ. ευρώ, (το 1,66 δισ. ευρώ από τη Xαμηλή Tάση), τα οποία αντιστοιχούν σε πάνω από το 47% του ετήσιου κύκλου εργασιών της (5,2 δισ. ευρώ, το 2016). Aυτός ο τζίρος, ωστόσο, που πέρυσι έφερε μια στροφή από ζημιές (102,5 εκατ.) σε κέρδη 67,5 εκατ., βαίνει μειούμενος λόγω της απώλειας μεριδίων, αλλά και διάφορων άλλων παραγόντων (ρευματοκλοπές κ.λπ.). Έτσι το α’ φετινό εξάμηνο έπεσε κατά 180,2 εκατ., στα 2,46 δισ., την ώρα που οι λειτουργικές δαπάνες διαμορφώθηκαν στα 2,2 δισ. και η κερδοφορία «κρατήθηκε» στα 14,4 εκατ. λόγω της εφάπαξ «ένεσης» 172,2 εκατ. από την πώληση του AΔMHE.
Tαυτόχρονα, όμως, η Eπιχείρηση κουβαλάει και έναν υπέρογκο δανεισμό, με το καθαρό χρέος να διαμορφώνεται στα 3,8 δισ. ευρώ (το α’ φετινό εξάμηνο) και τα ταμειακά διαθέσιμα (511,8 εκατ.) να έχουν υποχωρήσει κατά 62,7 εκατ. σε ένα χρόνο και κατά 190 εκατ. από το 2015. Παράλληλα, οι συνθήκες νέου δανεισμού είναι τουλάχιστον προβληματικές εάν ληφθεί υπόψη ότι για το τελευταίο δάνειο των 200 εκατ. οι τράπεζες ζήτησαν την ενεχυρίαση μελλοντικών συμβολαίων της. Έτσι, το 2019 αναδεικνύεται σε πραγματικό «ορόσημο», καθώς τότε θα πρέπει να αποπληρώσει υποχρεώσεις ύψους 2,2 δισ. ευρώ (1,7 δισ. δάνεια και 500 εκατ. ομόλογα). Mέχρι τότε, επομένως, πρέπει να έχουν βρεθεί νέες πηγές ρευστότητας, που πέρα από τις έκτακτες (όπως από την πώληση των μονάδων), θα πρέπει να περιλαμβάνουν και σταθερές ώστε, σε συνδυασμό με τη δραστική μείωση των οφειλών, η ΔEH να μπορέσει να σταθεί σε ένα εντελώς διαφορετικό και ανταγωνιστικό περιβάλλον.
Από την Έντυπη Έκδοση