Παρά την έξοδο από τα Μνημόνια
Παρά το γεγονός ότι η Ελλάδα βγήκε από τα Μνημόνια το καλοκαίρι του 2018, μετά από τη διάσωση που έλαβε από το ΔΝΤ, την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, η χώρα συνεχίζει να αντιμετωπίζει ένα βουνό από χρέος, επισημαίνει η Morgan Stanley σε έκθεσή της για το ράλι των ελληνικών ομολόγων.
Με τίτλο «Η περίεργη περίπτωση του ελληνικού ομόλογου που έχει χαμηλότερη απόδοση από το αμερικάνικο κρατικό ομόλογο» επεξηγεί το ράλι των ελληνικών ομολόγων, τα οποία όπως επισημαίνει, έχουν βρεθεί στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος παρά το γεγονός ότι αξιολογούνται ως «σκουπίδια» («junk»).
Ο λόγος για το πρόσφατο ράλι είναι η διάθεση των επενδυτών για μεγαλύτερες αποδόσεις. Όπως επισημαίνει η Morgan Stanley, τα 5ετή ελληνικά ομόλογα έχουν απόδοση 1,71%, παρά το γεγονός ότι αξιολογούνται ως «σκουπίδια», αφού βρίσκονται στη βαθμίδα B+ από την Standard & Poor’s.
Από την άλλη, τα αμερικανικά 5ετή ομόλογα έχουν απόδοση 1,91%, παρά το γεγονός ότι έχουν αξιολόγηση AA+.
Για τους διεθνείς επενδυτές ομολόγων, οι ελληνικοί τίτλοι μπορεί να είναι ελκυστικοί, διότι τα γερμανικά, τα γαλλικά και τα ιαπωνικά ομόλογα αντίστοιχης διάρκειας έχουν αρνητικές αποδόσεις. Στην πραγματικότητα, όποιος κατέχει ομόλογα με αρνητική απόδοση έχει βεβαιωμένη ζημία, για αυτό και έχει παρατηρηθεί αυτή η στροφή προς τα ελληνικά ομόλογα.
