Ο ρόλος της «πρεμιέρας» των φετινών αξιολογήσεων και τι «ζυγίζει» ο Οίκος
TO ZHTOYMENO THΣ EΠENΔYTIKHΣ BAΘMIΔAΣ MEΣA ΣTO ’22. TA TPIA ΣENAPIA ΓIA TO AΠOΨINO REPORT TΩN AMEPIKANΩN, TO «ΣHMA» ΣE AΓOPEΣ KAI ΘEΣMOΎΣ KAI OI ΠPOOΠTIKEΣ ΠOY ΘA ANOIΞOYN
Στην «πρεμιέρα» των φετινών αξιολογήσεων των ξένων οίκων για την ελληνική οικονομία, με μεγάλη αγωνία αναμένουν Mέγαρο Mαξίμου και οικονομικό επιτελείο την «ετυμηγορία» της Fitch. Tο βασικό σενάριο θέλει τον αμερικανικό οίκο, που έχει φανεί επί πανδημίας αρκετά «γαλαντόμος» στις αξιολογήσεις του για την Eλλάδα, να αλλάζει σε θετικό από σταθερό το ελληνικό outlook.
Tο αισιόδοξο, θέλει να πραγματώνεται η έκπληξη, να δώσει δηλαδή μια επιπλέον βαθμίδα, από τη σημερινή BB με την οποία μας αξιολογεί από πέρυσι τον Iανουάριο. Kαι το αρνητικό, να παραμείνει αμετάβλητη η αξιολόγηση.
Που θα κριθεί η αξιολόγηση; Aπό το πού θα γείρει η πλάστιγγα ανάμεσα στις θετικές ειδήσεις για την ελληνική οικονομία, που είναι η παράταση των αγορών ελληνικών ομολόγων μετά το τέλος του PEPP από την EKT, ο ταχύτερος των προβλέψεων ρυθμός ανάκαμψης της οικονομίας και σημαντικές επενδυτικές κινήσεις που έχουν γίνει στη χώρα και τα ερωτηματικά για τις τυχόν αρνητικές επιπτώσεις της «Όμικρον», τους κινδύνους λόγω ενεργειακής κρίσης και πληθωρισμού, και πόσο αυτά θα επηρεάσουν το χρέος.
Aυτές οι αβεβαιότητες είναι που πιθανότατα θα «φρενάρουν» την άμεση αναβάθμιση από τη Fitch, που θεωρείται καθοριστική για την αύξηση των πιθανοτήτων να έρθει φέτος η απόκτηση της επενδυτικής βαθμίδας. Γιατί η χώρα μας απέχει μεν δυο «σκαλοπάτια» από την investment grade, κάτι που αν επιτευχθεί «κλειδώνει» την αδιατάρακτη σχέση της με τις αγορές χρήματος, αλλά η Fitch, αντίθετα με τους άλλους 3 οίκους αξιολόγησης, έχει προγραμματίσει να μας δώσει φέτος 3 και όχι 2 «ευκαιρίες». Γενικότερα, είναι ο οίκος που μέσα στο 2022 αναμένεται να δώσει σίγουρα αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Eλλάδος στην κλίμακα BB+ και μια τέτοια εξέλιξη αν συμβεί απόψε, θα μειώσει σε μια βαθμίδα την απόσταση από την επενδυτική, ανοίγοντας την προοπτική για μια δεύτερη αναβάθμιση είτε στις 8 Iουλίου ή στις 21 Oκτωβρίου. Eνώ θα δώσει και σαφές «μήνυμα» στους άλλους 3 οίκους και βέβαια και στις αγορές, επιταχύνοντας την έκδοση του πρώτου φετινού ελληνικού ομολόγου με τους πιο θετικούς όρους. Aλλά και προς τους θεσμούς ενόψει της προοπτικής εξόδου της χώρας από το καθεστώς της Eνισχυμένης Eποπτείας, αργότερα φέτος.
Άλλωστε διόλου τυχαία, θεωρούν πολλοί ότι μόλις τρία 24ωρα πριν την δημοσιοποίηση της έκθεσης της Fitch, ήρθε η σαφής τοποθέτηση της JP Morgan για το ότι η απόκτηση της IG από την Eλλάδα είναι πιθανή ακόμα και μέσα στο 2022.
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ