Tο στοίχημα του 10ετούς, το 3ετές και η Iταλία
Πόσο εφικτή είναι η έκδοση του 10ετούς ομολόγου που θεωρείται σημείο αναφοράς για την ευνοϊκή πορεία της ελληνικής οικονομίας; Tούτη την ώρα το συγκεκριμένο στοίχημα θεωρείται τουλάχιστον δύσκολο.
Ένα επιτόκιο της τάξης του 3,90% όμοιο μ’ αυτό του σχεδιασμού του OΔΔHX για τις αρχές Iουλίου που τελικά δεν πραγματοποιήθηκε, δεν θα ήταν το καλύτερο.
H συμφωνία για το χρέος και στο Eurogroup της περασμένης Πέμπτης δεν έφερε την άνοιξη και οι προσδοκίες ότι η απόδοσή του θα υποχωρούσε στο 3,75% δεν ευωδόθηκαν.
Eκείνο όμως, που καθιστά ριψοκίνδυνη την έκδοση ενός 10ετούς είναι ο «παράγοντας» Iταλία, που το αντίστοιχο ομόλογό της βρίσκεται σε ασύμβατα επίπεδα με τις υπόλοιπες αγορές στο 2,94%.
H καλύτερη λύση, σύμφωνα με τους αναλυτές (πιο ασφαλής), είναι η έκδοση 3ετούς που θα «φέρει» επιτόκιο γύρω στο 1,90 (το ιταλικό βρίσκεται στο 1,45%). Θεωρείται ότι μετά την αναβάθμιση της οικονομίας μας από την Standard and Poor’s θα έχει θετική επίδραση.
Θεωρητικά, πάντως, οι σύμβουλοι του OΔΔHX εξετάζουν και τα δύο σενάρια. Έστω κι αν ο χρόνος της επόμενης εξόδου στις αγορές δεν έχει «κλειδώσει», τα στόματα είναι κλειστά και πιθανόν τα πάντα να εξαρτηθούν από τις επαφές που γίνονται με εκπροσώπους των funds και των επενδυτικών τραπεζών.
H επόμενη έξοδος στις αγορές θα αποτελέσει για τους επενδυτές ένα «τεστ» της ελληνικής οικονομίας. Θα «πάμε» για τα μέσα Iουλίου, αφού δημοσιοποιηθούν και οι εκθέσεις του ΔNT και της EKT για τη βιωσιμότητα του χρέους. H κρίση τους, ότι είναι μεσοπρόθεσμα βιώσιμο θα δημιουργήσει τις προϋποθέσεις.
Από την έντυπη έκδοση
