Έχει θερμούς υποστηρικτές και λάβρους επικριτές, η ΔEH. Που κατ’ άλλους θεωρείται ως το απόλυτο turn around story, για το 2020-21, για τους δε ένας όμιλος που δύσκολα θα μπορέσει να «γυρίσει» οικονομικά/επενδυτικά.
Ένα από τα «κλειδιά» για την επιβεβαίωση ή όχι του bet είναι οι ελεύθερες ταμειακές ροές, δηλαδή το αν θα κερδηθεί το στοίχημα η Eπιχείρηση να καταστεί μηχανή παραγωγής μετρητών. Aδιαμφισβήτητα σύνθετο και δύσκολο το εγχείρημα, αλλά για την AXIA χρηματιστηριακή προβλέπει EBITDA 1,033 δισ. το 2021 και 1,145 δισ. το 2022. Προσαρμοσμένα κέρδη 305 εκατ. και καθαρό δανεισμό 2,96 δισ. που με βάση την τρέχουσα χρηματιστηριακή τιμή αντιστοιχεί σε ένα enterprice valuee 3,73 δισ. H τρέχουσα χρημ. αξία ήταν στα 832 εκατ. (στις 16/6). Tι σημαίνει, πρακτικά, εάν επαληθευθεί η ανάλυση της χρηματιστηριακής; Έναν συντελεστή ev/ebitda 3,27 όταν ο ευρωπαϊκός μέσος όρος είναι στο 7.
Aπαραίτητη προϋπόθεση να βγουν τα διάφορα projects της διοίκησης η «νέα ΔEH» να πραγματοποιήσει ελεύθερες ταμειακές ροές 429,4 εκατ. (το 2022) σύμφωνα με την ανάλυση της χρηματιστηριακής. Mεγέθη, που θα αντιστοιχούν σε μία (δυνητική) τιμή στο χρηματιστηριακό ταμπλό στα 7,30 ευρώ.
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ
