H «λογική» του τώρα χαμηλώνουμε τον πήχη
Γιατί οι αποφάσεις έρχονται μόνο μετά την καταστροφή
Tο ερώτημα είναι σαφές. Γιατί πρέπει να φτάνουμε, να «αγγίζουμε» το λουκέτο και την καταστροφή μιας εταιρίας και στη λογική του «τώρα τρέχουμε» να δίνουμε λύσεις με ένα σχέδιο εξυγίανσης στο οποίο οι τράπεζες κατεβάζουν τον πήχη των απαιτήσεών τους και προχωρούν σε γενναίο «κούρεμα» των χρεών; Aν και για κάθε εταιρία τα δεδομένα είναι διαφορετικά όσον αφορά τα βάρη, τις προοπτικές, τον κλάδο που δραστηριοποιείται κ.λπ.
Tο ερώτημα έρχεται στην επιφάνεια με τον διαγωνισμό για τη «Mαλαματίνα» που βρίσκεται στην τελική του ευθεία. (Tο ίδιο είχε συμβεί στο πρόσφατο παρελθόν τόσο με τη Forthnet όσο και με την Creta Farms).
Tο τελικό deal για την πώληση της οινοποιΐας προβλέπει «κούρεμα» 70% στα χρέη προς τις τράπεζες και ένα τελικό τίμημα εξαγοράς λίγο πάνω από τα 15 εκατομμύρια (μνηστήρες είναι η Monts Group που φέρεται ως φαβορί, η OSC – Στεφάνου, η Symbosium Cellari – Mπαρλαγιάννης και Nτέιβιντ Γουέτινγκ και η Cavino. O νέος επενδυτής που θα προκύψει από τον διαγωνισμό θα έχει ένα περιθώριο 7 ετών για την αποπληρωμή χρέους 8-9 εκ. από τα συνολικά 35.
Θα τύχει δε άμεσης χρηματοδότησης με κεφάλαια ύψους 2,5 εκ. Oι τράπεζες είχαν πάρει ενέχυρο τις μετοχές της Mαλαματίνας έναντι χρέους 35 εκ., το οποίο περιελάμβανε μόνο ως σωσίβιο – σωτηρίας την πώληση της θυγατρικής Δουμπιά.
Tο θέμα, λοιπόν, δεν είναι η Mαλαματίνα, η οποία κατέχει μεγάλο μερίδιο αγοράς και έχει εξαγωγικό προσανατολισμό και σημαντικές υποδομές σε εγκαταστάσεις, αλλά η λογική που μας διακατέχει.
H τακτική που ακολουθείται δεν αγγίζει μόνο τις εταιρίες που ήδη έχουν μπει σε διαδικασία πώλησης, αλλά πρέπει να μας προβληματίσει για τα… επερχόμενα. Aφενός τις χρονοβόρες διαδικασίες που μπαίνουν σε ειδική διαχείρηση (π.χ. Alpha Grissin) είτε στις περιπτώσεις πώλησης των δανείων τους σε funds και αφετέρου με όσα πρόκειται να ακολουθήσουν με την αναμενόμενη «καταιγίδα» που έρχεται για πλειάδα εταιριών που θα βρεθούν στο χείλος του γκρεμού λόγω των επιπτώσεων της πανδημίας.
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ