Σε υποβάθμιση της σύστασης της Τράπεζας Πειραιώς υποβάθμισε η America Merrill Lynch, σε έκθεση με ημερομηνία 1η Απριλίου 2014, ενώ την χαρακτηρίζει καλύτερα κεφαλαιοποιημένη.
Επίσης, θεωρεί ότι η μετοχή της είναι υπερτιμημένη.
Μετά την άνοδο μέσα στο έτος κατά 31% και δεδομένου του επιπέδου που διαπραγματεύεται η μετοχή σε σχέση με εκτιμώμενους δείκτες, ο οίκος θεωρεί υπερτιμημένο τον τίτλο της τράπεζας και σημειώνει ότι βρίσκει καλύτερες ευκαιρίες στην περιφέρεια Αν. Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής.
Στους δυνητικούς ανοδικούς κινδύνους, η BofA Merrill Lynch αναφέρει την πιθανότητα ανάκτησης κεφαλαίων από δάνεια, την καλύτερη των προσδοκιών αύξηση του επιτοκιακού περιθωρίου ή την εκ νέου διανομή μερίσματος σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα.
Μετά την ανακεφαλαιοποίηση, η αποπληρωμή των προνομιούχων μετοχών του δημοσίου και η πλήρης ενσωμάτωση της Βασιλείας III, ο δείκτης core tier 1 της Τρ. Πειραιώς θα διαμορφωθεί στο 11,9%, σύμφωνα τόσο με τις εκτιμήσεις της τράπεζας όσο και με αυτές του οίκου. “Αυτό αναμένεται να επιτρέψει στην τράπεζα να αφομοιώσει έως και 5,5% των επιπρόσθετων προβλέψεων τη διετία 2014-15, ή να εγγράψει έναν τετραετή ρυθμό ετήσιας αύξησης του σταθμισμένου ενεργητικού της τάξης του 14%, βάσει των υπολογισμών μας. Αν θεωρήσουμε ότι ένας ικανοποιητικός δείκτης core tier 1 είναι στο 10%, τότε η τράπεζα διαθέτει ένα εύλογο απόθεμα, αλλά μικρότερο από της Alpha Bank”.