Σε μία ημέρα γεμάτη εξελίξεις, η Τράπεζα Πειραιώς προχώρησε σε δύο σημαντικές κινήσεις, σηματοδοτώντας την πορεία της για το επόμενο διάστημα. Αρχικά, πραγματοποίησε συνάντηση με αναλυτές, όπου παρουσίασε το στρατηγικό της επιχειρηματικό σχέδιο και συζήτησε τις πρόσφατες εξελίξεις στον τραπεζικό τομέα.
Παράλληλα, η τράπεζα δημοσίευσε σημείωμα για την επερχόμενη Γενική Συνέλευση των Μετόχων, όπου το Διοικητικό Συμβούλιο προτείνει τη διανομή μερίσματος σε μετρητά, ύψους 0,298 ευρώ ανά μετοχή. Το συνολικό ποσό του μερίσματος ανέρχεται σε 373 εκατομμύρια ευρώ και προέρχεται από τα κέρδη του οικονομικού έτους 2024.
Μέρισμα
Όπως αναφέρει η Goldman Sachs στη σχετική ενημέρωση, η διοίκηση της Πειραιώς επεσήμανε ότι η εταιρεία εστιάζει στην παροχή σταθερής και συνεπούς απόδοσης σε μετρητά, παρά σε αγορά μετοχών (buybacks), η οποία μπορεί να εξεταστεί στο μέλλον. Στην ΓΣ προτάθηκε η διανομή €373 εκατομμυρίων σε μετρητά, αντιστοιχώντας σε περίπου €0,3 ανά μετοχή. Η Piraeus επανέλαβε τον στόχο της για διανομή μερίσματος στο 50% των κερδών για την περίοδο 2025-2028, με πιθανότητα αύξησης στο 70%, υπό την προϋπόθεση ότι θα διατηρηθούν άνετα επίπεδα κεφαλαίου.
Εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής
Η Πειραιώς ανέφερε ότι η εξαγορά της Εθνική Ασφαλιστική θα πραγματοποιηθεί με 100% μετρητά και αναμένεται να ολοκληρωθεί στο τέταρτο τρίμηνο του 2025. Αναλύθηκαν οι λόγοι για την εξαγορά:
Ευθυγράμμιση με τους μακροπρόθεσμους στόχους ανάπτυξης, δεδομένου του σημαντικού δυναμικού της ασφαλιστικής αγοράς.
Διαφοροποίηση εσόδων, με την αύξηση των εσόδων από προμήθειες και τη μείωση της εξάρτησης από το καθαρό επιτόκιο περιθωρίου (NIM).
Ανθεκτική ροή εσόδων, με αναμενόμενη απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) στο 13-14%, πάνω από το κόστος κεφαλαίου (12%).
Η ελληνική ασφαλιστική αγορά, που αντιπροσωπεύει μόνο το 2% του ΑΕΠ της χώρας, θεωρείται υποανάπτυκτη και προσφέρει σημαντικές ευκαιρίες ανάπτυξης, ιδίως λόγω της αυξανόμενης διείσδυσης των ιδιωτικών ασφαλίσεων υγείας και περιουσίας.
Ανάπτυξη Εσόδων και Ευαισθησία στα Επιτόκια
Η Πειραιώς ανέφερε ότι η σύνθεση των καταθέσεων έχει σταθεροποιηθεί, με τις προθεσμιακές καταθέσεις να αντιπροσωπεύουν το 22% του συνόλου. Η εταιρεία αναμένει μικρή μείωση αυτού του ποσοστού στο 21% το 2026 και στο 20% το 2027-2028. Παρά την αυξανόμενη ανταγωνιστικότητα, τα spreads των δανείων παραμένουν υγιή, ενώ η απόδοση του χαρτοφυλακίου ομολόγων διατηρείται σταθερή στο 3%. Η τράπεζα μειώνει την ευαισθησία της στο NIM μέσω της χρήσης χρηματοοικονομικών παραγώγων (IRS), επενδύσεων σε ομόλογα σταθερού επιτοκίου και διαχείρισης των υποχρεώσεών της.
Προοπτικές για τα NPLs
Η Πειραιώς στοχεύει σε όγκο NPLs κάτω από €1 δισεκατομμύριο έως το 2027, με στρατηγική που περιλαμβάνει οργανικές πωλήσεις και δομημένες συναλλαγές χωρίς αραίωση κεφαλαίου. Η εταιρεία διατηρεί συντηρητικά κριτήρια για την έγκριση δανείων και θεωρεί ότι οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι για την ποιότητα των περιουσιακών της στοιχείων, ιδίως στον τομέα της ναυτιλίας, είναι περιορισμένοι.
Στρατηγική για τα δάνεια
Η Πειραιώς αναμένει ότι οι περιορισμοί στην προσφορά κατοικιών και η γραφειοκρατία θα μειωθούν, δημιουργώντας “χώρο” για νέες πιστώσεις. Η εταιρεία εστιάζει σε δάνεια σταθερού επιτοκίου, που αντιπροσωπεύουν το 70% των νέων στεγαστικών δανείων, ενώ προτιμά την έγκριση δανείων με βάση το εισόδημα παρά την εξασφάλιση. Επιπλέον, η τράπεζα σκοπεύει να μειώσει την εξάρτησή της από κρατικά επιδοτούμενα προγράμματα πιστώσεων, προτείνοντας μια στρατηγική ανάπτυξης που βασίζεται στην εμπορική βιωσιμότητα.
Μακροοικονομικό περιβάλλον
Η Πειραιώς θεωρεί ότι τα μακροοικονομικά θεμέλια (ανάπτυξη ΑΕΠ, τιμές ακινήτων, βιομηχανική παραγωγή και τουρισμός) παραμένουν ισχυρά και υποστηρικτικά για την ανάπτυξη. Η εταιρεία έχει ενσωματώσει ετήσια αύξηση 8% στις αποσβέσεις των αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων (DTC) στον μακροπρόθεσμο οικονομικό της σχεδιασμό και δεν αναμένει σημαντικές ρυθμιστικές αλλαγές από την ΕΚΤ ή άλλες αρχές.
Συμπέρασμα και προοπτικές
Η τράπεζα συνεχίζει να ενισχύει τη θέση της στην ελληνική αγορά μέσω σταθερών μερισμάτων, στρατηγικών εξαγορών και ανθεκτικότητας σε μακροοικονομικές προκλήσεις. Με στόχο την αύξηση της απόδοσης και τη διαφοροποίηση των εσόδων, η εταιρεία διατηρεί θετική προοπτική για το μέλλον, παρά τους πιθανούς κινδύνους από ανταγωνιστικές πιέσεις και ρυθμιστικές αλλαγές.
