Αναβαθμίζει της εκτιμήσεις για τις προοπτικές κερδοφορίας των ελληνικών τραπεζών και το δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας Core Tier 1 η BofA Merrill Lynch, μετλα τα αποτελέσματα β’ τριμήνου αλλά και των πρόσφατων αποφάσεων της ΕΚΤ για πιο επιθετική νομισματική πολιτική.
Μετά την Εθνική αναμένει κέρδη και για την Alpha.
Ωστόσο η σύσταση της επενδυτικής παραμένει και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες “ουδέτερη” ενόψει της αναθεώρησης της ποιότητας του χαρτοφυλακίου τους (AQR). Παράλληλα διατηρεί τις ίδιες τιμές στόχους: για την Eurobank τα 0,39 ευρώ (περιθώριο ανόδου 15%), για την Πειραιώς τα 1,72 ευρώ (περιθώριο 14%), για την Εθνική τα 2,80 ευρώ (περιθώριο 9%) και για την Alpha τα 0,70 ευρώ(περιθώριο 3%).
“Στα αποτελέσματα β’ τριμήνου κυριάρχησαν οι έκτακτες χρεώσεις που είχαν σημαντικό θετικό αντίκτυπο για τις Alpha, Εθνική, Πειραιώς”, σημειώνει η BofA Merrill Lynch. Αντίθετα επιβαρύνθηκε περισσότερο η Eurobank καταγράφοντας μεγαλύτερες των εκτιμήσεων ζημιές.
Σε γενικές γραμμές α αποτελέσματα του β’ τριμήνου υποστηρίζουν την εμπιστοσύνη μας στις προοπτικές του καθαρού περιθωρίου κέρδους (NIM) αλλά και την εξέλιξη των μη εξυπηρετούμενων δανείων, αν και δεν προσέφεραν ξεκάθαρη εικόνα για την εξέλιξη στις χορηγήσεις δανείων”, σημειώνουν οι αναλυτές. Γι αυτούς το AQR παραμένει η μεγαλύτερη αβεβαιότητα σήμερα για τις ελληνικές τράπεζες.
Σύμφωνα η πρόσφατη συζήτηση για την αναβαλλόμενη φορολογία και η δυναμική προσέγγιση της ΕΚΤ θα καθησυχάσουν την αγορά για το ενδεχόμενο νέων κεφαλαιακών αναγκών.
