Mε τις ευλογίες της EKT – H ανάγκη για ρευστότητα 30 δισ. αλλάζει τα δεδομένα
Αυστηρή επιτήρηση στις τράπεζες ζητάει η ΕΚΤ και η τρόικα, μετά την απόφαση για τον Μόνιμο Μηχανισμό Στήριξης, ο οποίος προβλέπει «κούρεμα» στα ομόλογα των χωρών που θα προσφύγουν σε αυτόν.
Απώτερος στόχος να υποχρεωθούν πολλές ελληνικές τράπεζες σε αύξηση κεφαλαίων ή σε συγχωνεύσεις και σε νέα κεφαλαιακή θωράκιση, με κάθε τρόπο.
Απλή αφορμή για όλα αυτά, αποτελεί το νέο πακέτο των κρατικών εγγυήσεων 30 δισ. ευρώ στις τράπεζες, το οποίο θα δοθεί κάτω από αυστηρές προϋποθέσεις κατ’ απαίτηση της ΕΚΤ, η οποία έχει σκληρύνει στην στάση της, τόσο ενόψει των stress tests, όσο και επειδή η ΕΚΤ έχει ήδη με τον τρόπο της προαναγγείλει την αύξηση των επιτοκίων της έως το καλοκαίρι.
Τις σημαντικές εξελίξεις όμως, δρομολόγησε ουσιαστικά η απόφαση της Συνόδου Κορυφής στις 25 Μαρτίου για τον Μόνιμο Μηχανισμό Στήριξης ESM και η απόφαση για «υιοθέτηση» του ιρλανδικού τραπεζικού συστήματος που τελεί υπό την προστασία (και την επιτροπεία) της ΕΚΤ αλλά και – όπως φημολογείται – η απογοήτευση της ελληνικής κυβέρνησης, επειδή δεν τελεσφόρησε το πρώτο μεγάλο deal στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο.
Σε κάθε περίπτωση όμως, οι αναλυτές των τραπεζών λένε πως οι εξελίξεις ενοποίησαν πλέον με ορίζοντα ενός έτους, δύο διαφορετικά ζητήματα για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα:
Το ζήτημα της ρευστότητας στις τράπεζες που απασχολεί έντονα τώρα και το ζήτημα της κεφαλαιακής ενίσχυσης, το οποίο εμποδίζει τον άνετο δανεισμό των τραπεζών για την ώρα, αλλά θα αποτελέσει σοβαρότερο ζήτημα στο επόμενο διάστημα.
Την αλλαγή στα δεδομένα πυροδότησε η στάση της S&P, η οποία υποβάθμισε μετά την Σύνοδο Κορυφής στις 25 Μαρτίου το ελληνικό χρέος, ενώ χθες προχώρησε και σε υποβάθμιση των ελληνικών τραπεζών.
Το σκεπτικό του οίκου είναι το εξής:
*Ο Μηχανισμός Μόνιμης Στήριξης (ESM), αποτελεί πια το τελευταίο καταφύγιο, για οποιαδήποτε ευρωπαϊκή χώρα δεν μπορεί να δανειστεί από την αγορά.
*Αλλά η είσοδος στον Μηχανισμό επιβάλλει «κούρεμα» στο χρέος, ώστε να πάρουν το ρίσκο και οι ιδιώτες δανειστές που έχουν δανείσει μία χώρα.
Μάλιστα, στην περίπτωση της Ελλάδας, τα πράγματα είναι αρκετά δύσκολα, αφού ούτε το 2011 προβλέπεται να είναι μία χρονιά με πρωτογενές πλεόνασμα, ενώ με τα spreads σε αυτά τα ύψη, η προσπάθεια δανεισμού από τις αγορές μοιάζει απαγορευτική. Ίσως ακριβώς γιατί γνωρίζουν, όπως λένε οι επικριτές, ότι το ESM, επιβάλει κούρεμα στους δανειστές. Αυτό άλλωστε υποστήριζε δικαίως παλαιότερα και ο ίδιος ο Έλληνας πρωθυπουργός Γιώργος Παπανδρέου, όταν αντιδρούσε στις λύσεις, τις οποίες προωθούσε η γερμανική κυβέρνηση.
Οι αναλυτές του τραπεζικού κλάδου όμως γνωρίζουν, ότι οι ελληνικές τράπεζες, θυγατρικές τους, ασφαλιστικές και Ταμεία, έχουν μεγάλης αξίας ελληνικά ομόλογα, τα οποία αν δεν εξοφληθούν πλήρως, αλλά «κουρευτούν» από το ESM, θα προκαλέσουν μεγάλες ζημιές στους κατόχους τους. Ουσιαστικά αυτός ήταν πάντοτε ο λόγος για τον οποίο η ελληνική κυβέρνηση, εμφανιζόταν αντίθετη με την μείωση του χρέους, ενώ ήταν πάντα υπέρ των πιο ανώδυνων λύσεων της επιμήκυνσης και της αναχρηματοδότησης.
Σκληρό παιχνίδι
Αλλά το σκληρό παιχνίδι με τις τράπεζες, άνοιξε ήδη από χθες, με αφορμή την ρευστότητά τους και τη νέα ενίσχυσή τους, με κρατικές εγγυήσεις 30 δις ευρώ. Οι νέες εγγυήσεις αποτελούν το τέταρτο πακέτο στήριξης των τραπεζών, το οποίο έχει συνολικό ύψος 88 δις ευρώ, ανεξάρτητα αν οι τράπεζες έχουν αξιοποιήσει μόνον ένα μέρος από αυτά τα κεφάλαια. Με την αφορμή του νέου αυτού πακέτου τώρα, ο υπουργός Οικονομικών Γιώργος Παπακωνσταντίνου υποχρεώνεται να εφαρμόσει εντολές της ΕΚΤ και να παίξει ένα σκληρό παιχνίδι με τη ρευστότητα των ελληνικών τραπεζών, δίνοντας πραγματικές κι όχι πλασματικές εξουσιοδοτήσεις στους επιτρόπους των τραπεζών.
Ο κ. Παπακωνσταντίνου, ετοιμάζει ρύθμιση, με την οποία, οι επίτροποι του κράτους που συμμετέχουν στα Διοικητικά Συμβούλια των τραπεζών, θα έχουν δικαίωμα να θέσει βέτο σε όλες τις στρατηγικές επιλογές τους.
Μέχρι σήμερα και από το πρώτο πακέτο στις τράπεζες, επί εποχής Αλογοσκούφη, οι επίτροποι δημοσίου είχαν τυπική παρουσία και μπορούσαν να αντιδράσουν μόνο σε θέματα μερισματικής πολιτικής και αμοιβών των διοικήσεων στις τράπεζες.
Πλέον όμως οι επίτροποι θα μπορούν να βάλουν βέτο σε αποφάσεις για την αξιοποίηση περιουσιακών στοιχείων, πώληση θυγατρικών εταιρειών, συνεργασίες και συγχωνεύσεις, αλλά και να έχουν πρόσβαση στις πληροφορίες των τραπεζών.
Όλα αυτά, όταν η κυβέρνηση έχει εκφράσει επανειλημμένως ανοικτά την επιθυμία της να προωθηθούν συγχωνεύσεις, γεγονός που γέννησε και την φημολογία, ότι ο κ. Παπακωνσταντίνου, έχει απογοητευθεί, επειδή δεν προχώρησε το πρώτο μεγάλο deal στις τράπεζες.
Υπενθυμίζεται ότι το δημόσιο έχει τοποθετήσει επίτροπο στα Δ.Σ. των τραπεζών στις οποίες κατέχει προνομιούχες μετοχές.
Με τις ρυθμίσεις που ετοιμάζει το υπουργείο Οικονομικών, διασφαλίζεται ότι η ενίσχυση με τις εγγυήσεις των 30 δισ. ευρώ, θα παρέχεται εφόσον κάθε πιστωτικό ίδρυμα προετοιμάσει και εφαρμόσει σχέδιο για μεσοπρόθεσμες ανάγκες χρηματοδότησης, το οποίο θα πρέπει να εγκριθεί από την Τράπεζα της Ελλάδος, την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, σε συνεργασία με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο.
Η Τράπεζα της Ελλάδος θα ελέγχει την εφαρμογή των σχεδίων, αλλά όλα αυτά δείχνουν πρακτικά, ότι το δανεικά τελειώνουν και η κυβέρνηση δεν έχει κάνει πρόοδο, μειώνοντας το έλλειμμα, ούτε τους φόρους, ούτε με τις περικοπές (θύλακες κρατικοδίαιτων) ούτε με τις ιδιωτικοποιήσεις…
Διαβάστε ολόκληρο το ρεπορτάζ στην έντυπη έκδοση που κυκλοφορεί