Δεν έχουν περάσει πολλές μέρες από τότε που η JP Μorgan προέβλεπε για τις ελληνικές τράπεζες περιθώρια ανόδου που άγγιζαν ακόμη και το 304%.
Ωστόσο, η εξάπλωση της πανδημίας άλλαξε κατά πολύ τις προοπτικές για τις ελληνικές τράπεζας, και κατά συνέπεια την θετική επενδυτική θέση που είχε η JP Morgan για τον κλάδο, όπως σημειώνει η αμερικάνικη τράπεζα σε νέα έκθεσή της.
Ενώ το λειτουργικό κόστος σε γενικές γραμμές αναμένεται να παραμείνει αμετάβλητο, η JP Morgan επισημαίνει ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν αρχίσει να εκτιμούν τον αρνητικό αντίκτυπο της κρίσης λόγω του κορωνοϊού. Η ποιότητα του ενεργητικού είναι αναμφισβήτητα ο μεγαλύτερος κίνδυνος για τα κέρδη και το βασικό σενάριο της JP Morgan είναι ότι το κόστος κινδύνου θα παραμείνει αναπόφευκτα υψηλότερο για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Μια παρατεταμένη κρίση θα μπορούσε να βλάψει περαιτέρω τους ισολογισμούς των ελληνικών τραπεζών όπως προειδοποιεί η JP Morgan, μέσω της πίστωσης, του κόστους κινδύνου και των κεφαλαίων.
Συγκεκριμένα, εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες θα εξαντλήσουν τα βασικά τους κέρδη προ προβλέψεων το 2020 για να βάλουν στην “άκρη” όσο το δυνατόν περισσότερες προβλέψεις, συνεχίζοντας την ευρεία τάση των τελευταίων ετών.
Η JP Morgan προχωρά σε αλλαγή των συστάσεών της και των τιμών-στόχων για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες. Αναβαθμίζει σε overweight από neutral την Eurobank ωστόσο μειώνει την τιμή-στόχο κατά 30% και στα 0,70 ευρώ από 1,00 ευρώ πριν, διατηρεί την overweight στάση για την Alpha Bank με τιμή-στόχο το 1,10 ευρώ από 2,50 ευρώ πριν (56% χαμηλότερη), διατηρεί επίσης την overweight σύσταση για την Εθνική Τράπεζα και μειώνει την τιμή-στόχο κατά 50% στο 1,90 ευρώ από 3,80 ευρώ πριν και υποβαθμίζει τη σύσταση overweight σε neutral για την Πειραιώς με νέα τιμή-στόχο τα 1,80 ευρώ από 4,20 ευρώ πριν, 57% χαμηλότερη.
