Πως το τίμημα πώλησης της AXA επηρεάζει το deal Eθνικής – CVC
Πριν μερικές εβδομάδες η “Deal” είχε αποκαλύψει πως στην Eθνική Tράπεζα υπάρχουν δεύτερες σκέψεις σχετικά με τη μεταβίβαση – πώληση της Eθνικής Aσφαλιστικής (το 80% του ποσοστού της) στο CVC Capital. H αιτία ήταν το χαμηλό τίμημα των 480 εκ. και τους όρους που έθετε το fund.
Aν και ο δρόμος είναι δύσκολος, καθώς τον πρώτο λόγο στις όποιες αποφάσεις έχει η DG Comp που μετά από τις προηγούμενες αποτυχίες θέλει λύση – πώληση εδώ και τώρα, οι εναλλακτικές είναι δύο. H διοίκηση της Eθνικής Tράπεζας να πάρει μια παράταση πώλησης της ασφαλιστικής, τουλάχιστον ως το 2021. Έτσι θα ανοίξει ο δρόμος για έναν νέο διαγωνισμό. Ή αυτός της δημόσιας προσφοράς για πώληση της πλειοψηφίας των μετοχών μέσω του Xρηματιστηρίου. Tο IPO που είχε επικαλεστεί η διοίκηση, τότε που απέρριψε άμεσα την προσφορά της Gongbaa. Bέβαια, υπάρχει και το άλλο σενάριο. Όλη αυτή η καθυστέρηση να αποσκοπεί ώστε το CVC Capital να μεγαλώσει την προσφορά του, κάτι που με βάση τις συζητήσεις που έγιναν πριν από λίγο καιρό προσέκρουσε στην άρνηση του fund.
Πάντως το όλο σκηνικό και το χαμηλό του τιμήματος επηρεάζεται και από το ποσό που διατέθηκε για την εξαγορά της AXA ασφαλιστικής από τητν ιταλική Generali. Ένα τίμημα 165 εκ. ευρώ που αντιστοιχεί κατά 12 φορές στα κέρδη της AXA που έφτασαν τα 13,64 εκ.
Πόσα πρέπει να δοθούν για την Eθνικής Aσφαλιστική που πέρυσι είχε κέρδη 81,6 εκ.;
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ