Σύσταση «buy» και αυξημένες τιμές – στόχους για τις ελληνικές τράπεζες περιλαμβάνει το νέο report της Eurobank Equities, η οποία εκτιμά ότι ο εγχώριος χρηματοπιστωτικός κλάδος εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με σημαντικό discount (έκπτωση) της τάξης του 25% σε σχέση με τον αντίστοιχο της ευρωπαϊκής περιφέρειας.
Πιο συγκεκριμένα, σύμφωνα με την ανάλυση της χρηματιστηριακής εταιρείας, ο ελληνικός τραπεζικός κλάδος διαθέτει ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, ενώ η αύξηση των επιτοκίων των κεντρικών τραπεζών παρέχει σημαντικά στηρίγματα για την κερδοφορία του 2022 – 2023.
Όσον αφορά το γιατί οι ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να διαπραγματεύονται με μεγάλo discount, η Eurobank Equities αποδίδει το γεγονός στην αποτίμηση πολλαπλών αρνητικών εξελίξεων. Όμως, αυτό ακριβώς το χαρακτηριστικό επιτρέπει στις ελληνικές εταιρείες να διαθέτουν σημαντικά ανοδικά περιθώρια -δεδομένων και των πολύ χαμηλών αποτιμήσεων (0,3 – 0,5x 2023e P/BV)
Παρ’ όλα αυτά, δεν αναμένει ένα βιώσιμο ράλι σε βραχυπρόθεσμο επίπεδο, εξαιτίας της αβεβαιότητας γύρω από τον αντίκτυπο των υψηλότερων επιτοκίων στην οικονομική ανάπτυξη και στην ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων, καθώς και των κινδύνων του εξωτερικού περιβάλλοντος.
Σύμφωνα με την έκθεση της Eurobank, πάντως, οι ελληνικές τράπεζες έχουν ορισμένα στοιχεία, τα οποία λειτουργούν αντισταθμιστικά στις παγκόσμιες προκλήσεις:
Η έναρξη ενός νέου πιστωτικού κύκλουΗ ανθεκτικότητα της ελληνικής οικονομίας, χάρη στον τουρισμό και τα κοινοτικά κονδύλιαΗ επιτάχυνση του ρυθμού αύξησης των επιτοκίων, η οποία τονώνει τα έσοδα από τόκουςΗ ομαλοποίηση της ποιότητας των περιουσιακών στοιχείωνΗ αύξηση των τιμών του real estate
«Όλα τα παραπάνω, σε συνδυασμό με τα δημοσιονομικά στηρίγματα, είναι πιθανό να αμβλύνουν τον αντίκτυπο της ενεργειακής κρίσης, παρότι θα οδηγήσει σε μια διαχειρίσιμη επιδείνωση των τάσεων στα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα» σχολιάζει η χρηματιστηριακή εταιρεία.
Μέσα σ’ αυτό το πλαίσιο, η Eurobank σπεύδει να αναθεωρήσει επί τα βελτίω τις τιμές – στόχους και να επαναλάβει την προτίμησή της για την Εθνική Τράπεζα.Αναλυτικότερα:
Alpha Bank: Buy / τιμή στόχος 1,5 ευρώ (0,92 ευρώ το κλείσιμο της Τρίτης)Εθνική Τράπεζα: Buy / τιμή στόχος 4,58 ευρώ (3,605 ευρώ το κλείσιμο της Τρίτης)Πειραιώς: Buy / τιμή στόχος 2,02 ευρώ (1,234 ευρώ το κλείσιμο της Τρίτης)