Μετά την απόφαση για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών, Τρόικα, ΤΧΣ και κυβέρνηση καλούνται τώρα να βρουν τον τρόπο με τον οποίο θα ενισχυθεί κεφαλαιακά η Eurobank και θα προχωρήσει στο εγχείρημα της μερικής ιδιωτικοποίησής της.
Υποχρέωση της Ελλάδας, όπως είναι γνωστό, αποτελεί η μερική ιδιωτικοποίηση της Eurobank ως και τον Απρίλιο του 2014. Πρόκειται για εύκολο -εκ πρώτης όψεως- εγχείρημα, καθώς το ενδιαφέρον ξένων επενδυτών για ελληνικές τράπεζες διαρκώς ενισχύεται, αλλά ταυτόχρονα υπάρχουν και μεγάλες παγίδες.
Η σημαντικότερη από αυτές είναι το αν οι ιδιώτες επενδυτές μπουν στην Eurobank με τιμή χαμηλότερη, από αυτή με την οποία μπήκε το ΤΧΣ.
Θυμίζουμε ότι το Ταμείο μπήκε στην Eurobank σε τιμή που αντιστοιχούσε σε περίπου 1,5 φορά το book value της τράπεζας. Μετά δε την εισφορά Τ.Τ. και την εξαγορά της Proton, η τιμή κτήσης του υπολογίζεται ότι έπεσε σε 1,3 φορά το book value της νέας Eurobank.
Είναι σχεδόν σίγουρο ότι δύσκολα θα βρεθούν αξιόπιστοι ιδιώτες επενδυτές πρόθυμοι να μπουν σε αντίστοιχα νούμερα στο μετοχικό κεφάλαιο της Eurobank, αν μάλιστα δεν υπάρχει και το «εργαλείο» των warrants.
Για να ξεπερασθεί ο παραπάνω σκόπελος, η διοίκηση της Eurobank έθεσε στην DG Comp, όπως έγραψε το Euro2day να συνδυασθεί η κεφαλαιακή της ενίσχυση με το εγχείρημα μερικής ιδιωτικοποίησης.
Ζήτησε, δηλαδή, να διενεργηθεί μια αύξηση κεφαλαίου, με μερική κατάργηση των δικαιωμάτων προτίμησης του ΤΧΣ. Έτσι, το μεν Ταμείο θα ασκήσει μέρος των δικαιωμάτων και θα βελτιώσει περαιτέρω την τιμή κτήσης, οι δε ιδιώτες επενδυτές θα εισέλθουν στην Eurobank στην ίδια τιμή με το ΤΧΣ, αποκτώντας ως το 30% του μετοχικού της κεφαλαίου.
Το ύψος της αύξησης θα ξεπεράσει, σε αυτή τη περίπτωση, το 1,5 δισ. ευρώ. Το αν χρειάζεται βέβαια νέα κεφαλαιακή ενίσχυση η Eurobank και ποιο θα είναι το ύψος της θα καθορισθεί μετά την ολοκλήρωση των stress tests που πρόκειται να ολοκληρωθούν περί τα τέλη του έτους.
Τέλος, προκειμένου να προφυλαχθούν τα μέλη της διοίκησης του ΤΧΣ από τυχόν ευθύνες που προκύπτουν ως αποτέλεσμα της άσκησης των καθηκόντων τους, επανέρχεται στους κόλπους της κυβέρνησης η πρόθεση να παρουσιαστεί σχετική τροπολογία σε ένα από τα νομοσχέδια τα οποία θα κατατεθούν στην Βουλή κατά το επόμενο διάστημα.