ΚΟΝΤΑ ΣΤΙΣ 5.000 ΜΟΝΑΔΕΣ Ο NASDAQ
Βρισκόμαστε σε νέα φούσκα, δεν βρισκόμαστε σε νέα φούσκα. Στον κλάδο της τεχνολογίας, αυτή είναι η δημοφιλέστερη συζήτηση το τελευταίο διάστημα, καθώς ο Nasdaq κυμαίνεται πολύ κοντά στις 5.000 μονάδες.
Ο δείκτης της τεχνολογίας έχει να βρεθεί υψηλότερα από τις 5.000 μονάδες από το Μάρτιο του 2000, πριν από σχεδόν 15 χρόνια. Αφότου άγγιξε το ιστορικό ενδοσυνεδριακό υψηλό των 5.048 μονάδων στις 10 Μαρτίου 2000, στη συνέχεια μπήκε σε μία περίοδο μεγάλων διακυμάνσεων, καθώς οι επενδυτές άρχισαν να αμφισβητούν το κατά πόσο οι αποτιμήσεις των τεχνολογικών μετοχών ήταν δικαιολογημένες.
Και βέβαια, ακολούθησε το κραχ των μετοχών του κλάδου, με πολλές από τις εισηγμένες της εποχής να μην επιβιώνουν μέχρι σήμερα. Hedge funds και επενδυτές λιανικής είδαν τα χαρτοφυλάκιά τους να υφίστανται μεγάλες ζημιές και οι επαγγελματίες που είχαν επενδύσει τις αποταμιεύσεις τους στις τεχνολογικές μετοχές αναγκάστηκαν να αναβάλουν τη συνταξιοδότησή τους.
Έκτοτε, ο Nasdaq μπήκε σε μια ανοδική πορεία. Πολλές μετοχές που ενεπλάκησαν στο σκάσιμο της φούσκας των dot-com στις αρχές της δεκαετίας του 2000 έχουν ανακάμψει σημαντικά. Αφότου άγγιξαν τα χαμηλά τους το 2002, η Monster Beverage έχει κερδίσει 48.000%, η Netflix 15.000% και η Apple 13.000%.
Εύλογα, λοιπόν, κάποιοι φοβούνται μια νέα διόρθωση. Βέβαια, αυτή τη φορά, οι αποτιμήσεις είναι πολύ πιο καθησυχαστικές. Οι κολοσσοί που επλήγησαν από το κραχ του 2000, όπως η Yahoo, η Microsoft και η Cisco, απέχουν πάρα πολύ από τα αστρονομικά P/E που εμφάνιζαν τότε.
Η Oracle, για παράδειγμα, εμφάνιζε P/E άνω του 167 πριν το σκάσιμο της φούσκας και σήμερα διαπραγματεύεται μόλις στο 18. Βέβαια, στις μη εισηγμένες τεχνολογικές εταιρείες η εικόνα είναι διαφορετική, καθώς οι start ups προσελκύουν πολλούς επενδυτές και κλείνουν deals σε πολύ υψηλές αποτιμήσεις.
