Τα ποσοστά των χρεών έχουν φτάσει σε ακραία επίπεδα σε όλες τις μεγάλες περιοχές της παγκόσμιας οικονομίας, αφήνοντας το διεθνές χρηματοοικονομικό σύστημα εκτεθειμένο στη νομισματική σύσφιξη που ετοιμάζει η Federal Reserve.
Όπως προειδοποιεί η Bank for International Settlements (BIS), -η αποκαλούμενη και «τράπεζα των κεντρικών τραπεζών»- οι τρελές διακυμάνσεις των αγορών κατά τις τελευταίες εβδομάδες και οι εκροές κεφαλαίων από την Κίνα είναι ενδείξεις ότι η συσσώρευση δανείων και χρεών αποτελεί μια ορατή απειλή, ειδικά την ώρα που εντείνονται οι ανησυχίες για την ικανότητα των policymakers να ελέγξουν την κατάσταση.
«Δεν βλέπουμε μεμονωμένες αναταράξεις, αλλά την εκτόνωση των πιέσεων που συσσωρεύτηκαν σταδιακά με τα χρόνια», είπε ο Claudio Borio, επικεφαλής οικονομολόγος της BIS.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της μελέτης, τα ποσοστά των χρεών παγκοσμίως είναι σήμερα πολύ υψηλότερα από ό,τι ήταν στο αποκορύφωμα του προηγούμενου κύκλου, το 2007, δηλαδή πριν να ξεσπάσει η διεθνής χρηματοοικονομική κρίση.
Συγκεκριμένα, τα δημόσια και ιδιωτικά χρέη έχουν αυξηθεί κατά 36 ποσοστιαίες μονάδες από τότε, στο 265% του ΑΕΠ, στις ανεπτυγμένες οικονομίες. Αυτή τη φορά, και οι αναδυόμενες οικονομίες έχουν μπει στο παιχνίδι των δανείων και των χρεών.
Το συνολικό τους χρέος έχει αυξηθεί κατά 50 μονάδες, στο 167% του ΑΕΠ, ενώ στην Κίνα κινείται ακόμα υψηλότερα, στο 235% του ΑΕΠ. Ο off-shore δανεισμός σε δολάρια αγγίζει τα επίπεδα ρεκόρ των 9,6 τρισ. δολαρίων, κυρίως λόγω των παρενεργειών από την πολιτική των μηδενικών επιτοκίων και της ποσοτικής χαλάρωσης που ακολούθησε η Fed.