Για το 2016 προτιμά την Ευρώπη και την Ιαπωνία
Αποφεύγει τις αμερικανικές μετοχές λόγω των υψηλών αποτιμήσεων και του ισχυρού δολαρίου και προτιμά τις ευρωπαϊκές και ιαπωνικές μετοχές, εν όψει της νέας χρονιάς, η BlackRock.
Ο μεγαλύτερος διαχειριστής κεφαλαίων του κόσμου περιμένει ότι το δολάριο θα ανατιμηθεί περαιτέρω έναντι του ευρώ και του γιεν μέσα στον επόμενο χρόνο, αφότου υπερ-απέδωσε έναντι όλων των βασικών νομισμάτων το 2015 και καθώς η Federal Reserve προχωρά σταδιακά σε αυξήσεις επιτοκίων. Ο S&P 500 αναμένεται να κλείσει την τέταρτη συνεχή χρονιά κερδών του, αφότου άγγιξε νέο ιστορικό ρεκόρ το Μάιο.
«Τα εταιρικά αποτελέσματα στις ΗΠΑ θα συνεχίσουν να αντιμετωπίζουν προκλήσεις, με δεδομένο το ισχυρό δολάριο», λέει ο Russ Koesterich, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής επενδύσεων της BlackRock. «Οι αμερικανικές αποτιμήσεις είναι οι πιο ακριβές ανάμεσα στις ανεπτυγμένες χώρες».
Ο Koesterich εκτιμά ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια «δύο ή τρεις φορές» μέσα στο 2016, φέρνοντας την απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου στο 2,75% στα τέλη του έτους, από 2,25% που είναι σήμερα. Η BlackRock τηρεί underweight θέσεις στα κρατικά ομόλογα των μεγάλων ανεπτυγμένων χωρών.
Παρά τις ανησυχίες που προκαλεί η πρώτη αύξηση των επιτοκίων στις ΗΠΑ μετά από σχεδόν δέκα χρόνια, η BlackRock πιστεύει ότι η σημασία της πολιτικής των κεντρικών τραπεζών για τις εξελίξεις στις αγορές θα είναι μειωμένη μέσα στο 2016. Μεγαλύτερη βαρύτητα θα έχουν οι αποτιμήσεις και ο επιχειρηματικός κύκλος.
Σε αυτούς τους παράγοντες, άλλωστε, στηρίζει ο οίκος την προτίμηση που δείχνει για τις ευρωπαϊκές και ιαπωνικές μετοχές.
Συνολικά, ο Koesterich δηλώνει ότι η BlackRock έχει «μέτριες» προσδοκίες για το 2016 και εξηγεί: «Ένα από τα πράγματα που πρέπει να σκεφτούν οι επενδυτές είναι να μην το παρακάνουν με τις επιθετικές κινήσεις στην προσπάθεια να επιτύχουν υψηλές αποδόσεις. Αυτές έρχονται μαζί με αξιοσημείωτο ρίσκο».
