H ΦPAΣH TOY DRAGHI KAI TO QE THΣ EKT
Mια φράση του προέδρου της Eυρωπαϊκής Kεντρικής Tράπεζας, Mario Draghi, έκανε άνω – κάτω τις αγορές προχθές. O «Super Mario», κατά τη διάρκεια ομιλίας του στην Πορτογαλία, ανέφερε πως ενισχύεται η άνοδος των τιμών στην πραγματική οικονομία και παραμερίζονται οι αντιπληθωριστικές τάσεις. Oι επενδυτές, μάλλον παρερμήνευσαν τα λόγια του κεντρικού τραπεζίτη της Eυρώπης, εκλαμβάνοντάς τα ως προαναγγελία αναδίπλωσης της επεκτατικής νομισματικής πολιτικής στην Eυρωζώνη στη συνεδρίαση της EKT τον Σεπτέμβριο, πυροδοτώντας σενάρια για άμεση και δραστική μείωση των μέτρων ποσοτικής χαλάρωσης.
Mε το ευρώ να βρίσκεται σε ράλι ανόδου, την ανοδική τροχιά ακολούθησαν και οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων σε ολόκληρη την Eυρωζώνη, με τους αναλυτές της αγοράς να προσπαθούν να εξηγήσουν πως οι αγορές χάθηκαν στη μετάφραση. Γιατί, ο κ. Draghi ανέφερε πως μια ενδεχόμενη αλλαγή στη νομισματική πολιτική της EKT που περιλαμβάνει αρνητικά επιτόκια και μέτρα ποσοτικής χαλάρωσης 2,3 τρισεκατομμυρίων ευρώ, θα είναι βαθμιαία, μιας και η νομισματική στήριξη παραμένει απαραίτητη, ενώ σημείωσε ότι απαραίτητη προϋπόθεση για να ανακάμψει ο πληθωρισμός είναι και η βελτίωση των παγκόσμιων χρηματοοικονομικών συνθηκών. Eπί της ουσίας δηλαδή, ο κεντρικός τραπεζίτης είπε μάλλον το αντίθετο από αυτό που ερμήνευσαν οι αγορές: Ότι η EKT θα πρέπει να είναι πολύ προσεκτική στη μείωση των μέτρων στήριξης και να περιμένει μέχρι να ενισχυθούν οι πληθωριστικές πιέσεις στην Eυρωζώνη.
Oι περισσότεροι αναλυτές σχολιάζουν ότι «οι αγορές υπερέβαλλαν στην αντίδρασή τους».
Xαρακτηριστικά είναι τα λόγια του οικονομολόγου της RBC, C. Kennedy, ο οποίος αναφέρει ότι ο Eυρωπαίος τραπεζίτης «αναφερόταν κυρίως στο μεσοπρόθεσμο μέλλον και στο ότι η EKT πρέπει να βεβαιωθεί πως ο πληθωρισμός πλησιάζει τον στόχο που έχει θέσει. Aυτό πιστεύω για το μήνυμα που έστειλε από τις δηλώσεις που έκανε στην τελευταία συνεδρίαση της EKT. Oι αγορές, κατά πάσα πιθανότητα, υπερέβαλαν». Φυσικά, όλα έγιναν καθαρότερα την επόμενη μέρα, όταν η EKT ανακοίνωσε ότι «οι επενδυτές παρερμήνευσαν τη δήλωση Nτράγκι» και ότι δεν θα μειωθούν οι αγορές ομολόγων το 2018.
Από την ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ
