Έτοιμη η δεύτερη μεγαλύτερη ΙΡΟ της χρονιάς
Στα μέσα Ιουλίου, ο κολοσσός της ζυθοποιϊας, AB InBev, θα βίωνε μια πρωτοφανή ψυχρολουσία. Η ΙΡΟ που ετοίμαζε για το χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ θα αναβαλλόταν, λόγω της διαφαινόμενης απροθυμίας των επενδυτών. Η ζημιά ήταν διπλή, καθώς η αρχική δημόσια προσφορά είχε στόχο άντλησης μέχρι και 9,8 δισ. δολαρίων, για μια αποτίμηση της τάξεως των 64 δισεκατομμυρίων δολαρίων και ήταν πολυδιαφημισμένη και… πολυσυζητημένη, ως η μεγαλύτερο ΙΡΟ της χρονιάς. Και, από την άλλη, άρχισαν οι συζητήσεις για προβλήματα που φαινόταν να αντιμετωπίζει η ασιατική θυγατρική της βελγικής Budweiser Brewing Company APAC Ltd, Anheuser-Busch InBev NV, που είναι ιδιοκτήτρια της Budweiser, καθώς και της Corona, της Stella Artois και άλλων εταιριών (όπως της Tuborg και τις super premium μάρκες Grimbergen και 1664 Blanc τις οποίες εμπορεύεται στην Κίνα).
Πριν… αλέκτωρ λαλήσαι, ωστόσο, η Anheuser-Busch InBev επανήλθε. Με μια αιφνιδιαστική συνέντευξη Τύπου, την Τρίτη, ανακοίνωσε την αρχική δημόσια προσφορά στα 27 δολάρια Χονγκ Κονγκ ανά μετοχή, που θα γίνει στις 30 Σεπτεμβρίου. Τι είχε συμβεί;
Όταν γινόταν η προετοιμασία για την τιμολόγηση της IPO, το καλοκαίρι, οι άνθρωποι της AB InBev κατάλαβαν ότι η ζήτηση από θεσμικά funds δεν ανταποκρινόταν στις προσδοκίες της εταιρίας. Τότε, οι σύμβουλοι της βελγικής εταιρίας, σε μια προσπάθεια να διασώσουν το deal, άρχισαν να σκέφτονται ότι θα μπορούσαν να μειώσουν το μέγεθος της IPO και να ξεκινήσουν εκ νέου την προσφορά. Οι επενδυτές ενημερώθηκαν ότι η τιμολόγηση θα μπορούσε να γίνει στο χαμηλό σκέλος του εύρους των 40 έως 47 δολαρίων Χονγκ Κονγκ ανά μετοχή. Όμως, τα περισσότερα funds πίεζαν για περαιτέρω μείωση της τιμής, επισείοντας την απειλή απόσυρσης των παραγγελιών τους. Η AB InBev βρισκόταν σε αδιέξοδο.
Το αδιέξοδο άρθηκε όταν οι σύμβουλοι της βελγικής εταιρίας, πήραν τα κατάλληλα μηνύματα -μετά από διαπραγματεύσεις- με τους θεσμικούς επενδυτές ότι η μετοχή στο peak του χαμηλότερου προτεινόμενου σκέλους θα έβρισκε ενδιαφέρον. Και, σίγουρα, ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρίας, Carlos Brito, ανακουφίστηκε, καθώς επιτυγχάνεται ο απώτερος σκοπός: Η άντληση χρημάτων για να αποπληρώσει μέρος των κολοσσιαίων δανείων της AB InBev. Η ζυθοποιία, έχει χρέη που ξεπερνούν τα 100 δισ. δολάρια.
Η ζυθοποιία έχει ετοιμάσει επιπλέον 189.354.000 μετοχές ώστε να καλυφθεί η ζήτηση, ανεβάζοντας τη συνολική προσφορά στα 1,45 δισ. μετοχές και, μετά την άσκηση αυτής της option, η ΙΡΟ της Budweiser APAC αναμένεται να φέρει περίπου 39,2 δισ. δολάρια Χονγκ Κόνγκ, ή 5 δισ. δολάρια.
«Η τιμολόγηση της Budweiser APAC στο χαμηλότερό της σημείο, δεν ήταν καθόλου έκπληξη», σχολίασε στο CNBC ο επικεφαλής ερευνών της Kingston Secu-rities, Dickie Wong, ο οποίος ωστόσο έκανε λόγο για ένα «δίκαιο deal» για τους επενδυτές, δεδομένου του νέου focus που κάνει η AB InBev, επανατοποθετούμενη στην αγορά της Κίνας, αυτή τη φορά όμως στην premium μπύρα. Γιατί «στην Κίνα, ειδικά η premium και η ultra premium αγορά μπύρας πάνε πολύ καλά».
Ακόμα και με το… χειρότερο σενάριο, το οποίο υιοθετεί πλέον για την δεύτερη προσπάθεια εισόδου της στην αγορά του Χονγκ Κονγκ, η αρχική δημόσια προσφορά της AB Inbev, μπορεί να μην είναι η μεγαλύτερη, είναι όμως γιγαντιαία. Για την ακρίβεια, είναι η δεύτερη μεγαλύτερη της χρονιάς, μετά από αυτή των 8,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων που πέτυχε η Uber Technologies τον Μάιο.
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ
