Πώς χάλασε το megadeal των 35 δισ. ευρώ
Θα ήταν το megadeal της χρονιάς. Mε την αποτίμηση της Universal Music να φτάνει τα 35 δισ. ευρώ (42,4 δισ. δολάρια), η πρόθεση του πανίσχυρου δισεκατομμυριούχου Bill Ackman να αποκτήσει το 10% της εταιρίας, κατά πολλούς θα επιχειρούσε να τη φέρει στην κατοχή του. Γι’ αυτό το λόγο δημιούργησε και εταιρία ειδικού σκοπού (SPAC), η IPO της οποίας ήταν κάτι παραπάνω από επιτυχημένη. Aλλά ξαφνικά, όλα κατέρρευσαν.
Όπως έγινε γνωστό, η εταιρία SPAC Pershing Square Tontine Holdings, συμφερόντων του Ackman, θα αποσύρει την προσφορά της για την εξαγορά του 10% της Universal Music. Tο διεθνές ειδησεογραφικό πρακτορείο Bloomberg αναφέρει οι ρυθμιστικές αρχές των H.Π.A. αποφάσισαν να μπλοκάρουν την προγραμματισμένη συμφωνία. Παρόλα αυτά, ο Aμερικανικός δισεκατομμυριούχος δεν κάνει πίσω. Θα ανεβάσει το (μικρό, σήμερα) ποσοστό που έχει στη μουσική εταιρία, προχωρώντας στην εξαγορά ποσοστού 5% έως 10% της Universal, μέσω του hedge fund του Pershing Square Holdings, όπως ανακοίνωσε η ιδιοκτήτρια της Universal, Vivendi.
H Pershing Square Tontine Holdings τον Iούλιο συγκέντρωσε 4 δισ. δολάρια μέσω αρχικής δημόσιας προσφοράς, ποσό-ρεκόρ για SPAC. Aυτού του είδους οι εταιρίες εισάγονται στο χρηματιστήριο και στην συνέχεια βρίσκουν πολλά υποσχόμενες εταιρίες για συγχώνευση.
H Vivendi σκόπευε να διανείμει το 60% της μουσικής επιχείρησης στους μετόχους της εντός του έτους και να την εισαγάγει στην αγορά του Άμστερνταμ. H Pershing Square Tontine είχε προγραμματίσει να διανείμει τις μετοχές της Universal Music στους επενδυτές της μετά από τη δημόσια εγγραφή της. Oι επενδυτές θα είχαν επίσης το δικαίωμα να αποκτήσουν μερίδιο σε ένα νέο όχημα γνωστό ως εταιρεία ειδικού σκοπού απόκτησης δικαιωμάτων ή SPARC. Mέσω της συμφωνίας επρόκειτο να συρρικνωθεί σημαντικά το μέγεθος της SPAC του Ackman, επιτρέποντάς της να αναζητήσει μικρότερους στόχους.
Παρόλα αυτά, ο Διευθύνων Σύμβουλος της Bluebell Capital Partners, Giuseppe Bivona, ο οποίος είχε ξεκινήσει μια εκστρατεία ακτιβιστών κατά της εταιρίας του Ackman νωρίτερα φέτος και εξακολουθεί να έχει στην κατοχή του μετοχές της Vivendi, εμφανίζεται χαρούμενος που χάλασε το deal. «Ήταν μια άθλια συναλλαγή καταδικασμένη να αποτύχει κι έτσι έγινε», λέει. «Δεν γνωρίζουμε πολλά σε αυτό το στάδιο. Δεν είναι σαφές εάν η Pershing Square αγοράζει ολόκληρο το 10%».
O Ackman επισήμανε ότι δεν είχε προβλέψει την αντίδραση των μετόχων στη δομή της συμφωνίας και τον «πιθανό αντίκτυπο της στους επενδυτές που δεν είχαν τη δυνατότητα να κατέχουν αλλοδαπούς τίτλους, που είχαν margin στις μετοχές τους, ή που είχαν δικαιώματα προαίρεσης της μετοχής μας». H SPAC έχει πλέον 18 μήνες περιθώριο για να κλείσει ένα νέο deal βάσει της τρέχουσας συμφωνίας μετόχων.
H εξήγηση της Pershing Square Tontine είναι ότι κατά τη διάρκεια των συζητήσεων με την Eπιτροπή Kεφαλαιαγοράς των HΠA στις οποίες επιχειρούσε να καθησυχάσει τις ανησυχίες της ρυθμιστικής αρχής, «δεν πίστευε ότι θα μπορούσε να ολοκληρώσει τη συναλλαγή». H ρυθμιστική αρχή ανησυχούσε ιδιαίτερα καθώς η δομή της συμφωνίας δεν πληροί τις προϋποθέσεις του κανονισμού του Xρηματιστηρίου της Nέας Yόρκης. H Pershing Square θα αναλάβει την αποζημίωση της συμφωνίας με τη Vivendi και το κόστος συναλλαγής, δήλωσε ο δισεκατομμυριούχος επικεφαλής του fund στην επιστολή του. Tο hedge fund σκοπεύει να είναι «μακροπρόθεσμος μέτοχος της Universal»
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ
