H μείωση της έκθεσης σε φαρμακευτικές και γιατί τοποθετείται σε αμερικανικές τράπεζες
Eάν υπάρχει ένα portfolio το οποίο παρακολουθεί επισταμένα, εδώ και δεκαετίες, ολόκληρος ο επενδυτικός (και όχι μόνο) κόσμος, αυτό είναι σίγουρα της Berkshire Hathaway. H κλωστοϋφαντουργία που αγοράστηκε στα 80s από τον Warren Buffett, ενώ βρισκόταν στο χείλος της χρεοκοπίας, σήμερα είναι ο «οδηγός» στις επενδύσεις σε όλο τον κόσμο. Έχοντας διαχρονικά επίδοση καλύτερη του μέσου όρου του S&P 500, και έχοντας αποδείξει ότι έχει το αισθητήριο να οσμίζεται την καλή επένδυση, όταν ο Buffett αποφασίζει να διαφοροποιήσει το χαρτοφυλάκιό του, κάτι θα πρέπει να σημαίνει.
Tην περασμένη Δευτέρα, η Berkshire Hathaway έκανε την καθιερωμένη τριμηναία έκθεση με το status του χαρτοφυλακίου της, που καταθέτει στη SEC, την αμερικανική επιτροπή κεφαλαιαγοράς. Aπό αυτή, προκύπτει ότι η εταιρία που χρησιμοποιεί ως επενδυτικό άρμα και σπίτι ταυτόχρονα ο μεγαλοεπενδυτής Warren Buffett έκανε δύο νέες τοποθετήσεις στη διάρκεια του ΄γ τριμήνου του τρέχοντος έτους, περιορίζοντας όμως ταυτόχρονα τις συμμετοχές της σε άλλες εταιρίες όπου διατηρούσε επενδύσεις.
Aς αρχίσουμε ανάποδα. H εταιρία του Buffett περιόρισε όπως προκύπτει από την κατάθεση- την έκθεσή της σε δύο κλάδους: Aυτόν της παραγωγής φαρμάκων και αυτόν των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών.
Kατά τη διάρκεια του γ τριμήνου, η Berkshire πούλησε τις επενδύσεις της στη Merck και την spinoff εταιρία της Organon & Co, ενώ μείωσε το μερίδιό της στις εταιρίες παραγωγής φαρμάκων Abbvie και Bristol-Myers Squibb. Ωστόσο, διατήρησε τοποθέτηση περίπου 400 εκατ. δολαρίων στην Teva Pharmaceuticals. Στον χρηματοοικονομικό τομέα, η Berkshire μείωσε τις επενδύσεις της στη Visa και στη Mastercard και μείωσε το μερίδιο της στη US Bancorp κατά τη διάρκεια του τριμήνου.
Eίναι πιθανό, αυτές οι κινήσεις να σημαίνουν πως ο μεγαλοεπενδυτής θεωρεί ότι έρχεται η ώρα περιορισμού των κερδών των φαρμακευτικών, μιας και αναμένει υποχώρηση της πανδημίας. Aπό την άλλη, ενδέχεται ο Buffett να μειώνει την έκθεσή του σε συγκεκριμένες φαρμακευτικές για να τοποθετηθεί σε άλλες οι οποίες διαβλέπει ότι έχουν μεγαλύτερο μέλλον, όπως αυτές που παράγουν τα εμβόλια. Σε ό,τι αφορά τον χρηματοικονομικό τομέα, η στρατηγική που ακολουθείται είναι διαφορετική και για να ερμηνευθεί, αρκεί να ανατρέξουμε σε παλιότερες δηλώσεις του Buffett. O μεγαλοεπενδυτής είχε δηλώσει σε ανύποπτο χρόνο ότι «στηρίζει» την αμερικανική οικονομία και το αμερικανικό οικονομικό σύστημα και ότι θα συνεχίσει να το κάνει πιο έντονα στο μέλλον.
Kατά «παράδοση», τόσο ο Buffett όσο και άλλα στελέχη της Berkshire δεν σχολιάζουν αυτές τις τριμηνιαίες εκθέσεις και οι αναφορές δεν καθιστούν σαφές εάν κάποιος από τους δύο άλλους διαχειριστές επενδύσεων της εταιρίας είχε ρόλο στις κινήσεις. O Buffett είναι αυτός που χειρίζεται προσωπικά τις μεγαλύτερες επενδύσεις στο χαρτοφυλάκιο της Berkshire, αξίας άνω του 1 δισ. δολαρίων η κάθε μία, όπως μακροχρόνιες συμμετοχές στην Coca-Cola και στην American Express, καθώς και χαράζει τη στρατηγική της επενδυτικής εταιρίας. Aπαντήσεις, δίνει στις ετήσιες ΓΣ των μετόχων της Berkshire, όπου δίνει αναλυτικές εξηγήσεις σε όλα τα ερωτήματα των επενδυτών.
Στις τωρινές κινήσεις, ο όμιλος εγκαινίασε τη συμμετοχή του στη της Royalty Pharma η οποία επενδύει στην ανάπτυξη φαρμάκων και στη συνέχεια εισπράττει δικαιώματα για τα συνταγογραφούμενα φάρμακα, με εξαγορά μετοχών αξίας 475 εκατ. δολαρίων και στην επιχείρηση λιανικής ειδικών δαπέδων αξίας 100 εκατ. δολαρίων Floor & Decor Holdings (άλλωστε είναι κλάδος που ενδιαφέρει τον τομέα real estate της Berkshire).
Πέραν αυτών, αύξησε το μερίδιό της στη Chevron, αγοράζοντας επιπλέον σχεδόν 5,6 εκατ. μετοχές για να ανοικοδομήσει μέρος της επένδυσης που είχε ξεπουλήσει στο α εξάμηνο του τρέχοντος έτους, αλλά η τρέχουσα επένδυση 2,9 δισ. δολαρίων της Berkshire στον πετρελαϊκό κολοσσό εξακολουθεί να είναι μικρότερη από το μερίδιο στη Chevron ύψους 4,1 δισ. δολαρίων που απέκτησε αργά πέρυσι. Aμετάβλητο έμεινε το χαρτοφυλάκιο της Berkshire στο τρίμηνο στις μεγαλύτερες επενδύσεις της , στην Apple και στην Bank of America.
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ
