Ουδέτερη σύσταση για μετοχές
Θετικές προοπτικές για τις μετοχές των Αναδυόμενων Αγορών το 2022 βλέπει η JP Morgan, εκτιμώντας ότι θα κινηθούν δυναμικά τη νέα χρονιά, σημειώνοντας ράλι που θα κυμανθεί μεταξύ 30% και 48% στο πιο αισιόδοξο σενάριο.
Εξαιρετικά ενθαρρυντικές είναι οι προοπτικές για την Ελλάδα, με την αμερικανική τράπεζα να εκτιμά ότι οι ελληνικές εισηγμένες θα σημειώσουν την μεγαλύτερη αύξηση κερδοφορίας στην περιοχή της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής (CEEMEA), στην οποία υπάγεται η χώρα. Διατηρεί ωστόσο την «ουδέτερη» στάση της για τις ελληνικές μετοχές.
Σύμφωνα με την JP Morgan, οι πιο ελκυστικοί προορισμοί στην περιοχή CEEMEA είναι οι Ελλάδα, Ν. Αφρική, Κουβέιτ, Τουρκία, Πακιστάν, Αίγυπτος, Ουγγαρία και Πολωνία και Κίνα, Νότια Κορέα, Μαλαισία, Φιλιππίνες και Ινδονησία στη Νότια Ασία.
Η Ελλάδα, μαζί με τις Ρωσία, Ινδία, Μεξικό, Περού, Φιλιππίνες και η Ν. Αφρική, περιλαμβάνεται και στην κατηγορία των χωρών που παρουσιάζουν υψηλή αύξηση του ΑΕΠ, αλλά έχουν χαμηλότερη βαθμολογία στην ανοσοποίηση του πληθυσμού έναντι της Covid-19, γεγονός που μπορεί να θέσει σε κίνδυνο την ανάπτυξη σε περίπτωσξ παρατεταμένων περιορισμών.
Επισημαίνεται ακόμη ότι oι μετοχές των Αναδυόμενων Αγορών παρουσιάζουν φέτος χαμηλότερες επιδόσεις από αυτές των ανεπτυγμένων αγορών. Ως εκ τούτου, συνιστάται στους επενδυτές να αυξήσουν επιλεκτικά τις θέσεις τους στην περιοχή, προβλέποντας ισχυρή άνοδο στις κυκλικές μετοχές και τις μετοχές «αξίας».
Όπως εκτιμά, το P/Ε των ελληνικών μετοχών θα διαμορφωθεί την ερχόμενη χρονιά στο 14,5x, έναντι 17,8x το 2021, με την μερισματική απόδοση να διαμορφώνεται στο 3,6% από 3,4% φέτος.
Παράλληλα, η τιμή προς λογιστική αξία της ελληνικής αγοράς εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί στο 1,7x το 2022 από 1,8x φέτος. Τα κέρδη ανά μετοχή των ελληνικών εισηγημένων αναμένεται, τέλος, να εκτιναχθούν στο 18,2%, έναντι 1,9% το 2021, σημειώνοντας την μεγαλύτερη αύξηση στις αγορές της περιοχής.
