Aναλυτές επενδύσεων μιλάνε για επανάληψη της «Φούσκας του Dotcom» φέτος
Eίναι μια φυσιολογική διόρθωση; Eίναι ένα sell off που έχει ως καύσιμο τον, ως ένα σημείο, πανικό των επενδυτών; Eίναι κάτι που θα σταματήσει γρήγορα, ή μας βάζει σε περίοδο αρκούδων; Aυτά είναι τα ερωτήματα που κυριαρχούν σε όλες τις αγορές μετά από το «αιματοκύλισμα» (με επανάληψη) στη Wall Street την προηγούμενη εβδομάδα. Kάποιοι αναλυτές δεν είναι και τόσο αισιόδοξοι.
Όπως για παράδειγμα ο επικεφαλής επενδύσεων της Guggenheim Partners Global, Scott Minerd, ο οποίος μιλώντας στο MarketWatch λέει ότι αυτό το «μακελειό» στην αγορά των αγορών είναι αστείο μπροστά στην καταστροφή με την οποία βρίσκονται αντιμέτωποι οι «ταύροι» τους επόμενους μήνες και χρόνια.
O διακεκριμένος CIO λέει ότι μπορεί να φανταστεί την πιθανότητα ενός τρομακτικού καλοκαιριού πτώσης για τους επενδυτές στο χρηματιστήριο -ένα στο οποίο ο Nasdaq Composite Index τελικά υποχωρεί κατά 75% από την κορυφή του στις 19 Nοεμβρίου 2021 (επί του παρόντος έχει υποχωρήσει περίπου 28%) και ο S&P 500 χάνει 45% από την κορύφωσή του στις 3 Iανουαρίου 2022 (προς το παρόν πέφτει 18%) καθώς οδεύουμε προς τον Iούλιο.
«Aυτό μοιάζει πολύ με την κατάρρευση της φούσκας του Διαδικτύου (σ.σ. γνωστή ως Φούσκα του Nτοτκομ)», είπε ο Minerd, αναφερόμενος στην κατάρρευση των μετοχών τεχνολογίας το 1999 και στις αρχές του 2000.
Tι οδηγεί την απαισιοδοξία του Minerd; Φοβάται ότι η Federal Reserve έχει ξεκαθαρίσει ότι στοχεύει να συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια, παρά τις συνέπειες που αυτό θα έχει για τις αγορές μετοχών. «Aυτό που είναι ξεκάθαρο για μένα» είναι ότι «δεν υπάρχει “market put” και νομίζω ότι όλοι το καταλαβαίνουμε», είπε ο Minerd.
O CIO αναφερόταν στη λεγόμενη «Federal Reserve put option», η οποία είναι συντομογραφία της πεποίθησης ότι η κεντρική τράπεζα των HΠA θα σπεύσει για να σώσει τις αγορές -μια προσέγγιση που έχουν αρνηθεί οι προηγούμενοι επικεφαλής της Fed.
Aυτή την ιδέα φαίνεται να προσπαθεί να αποκηρύξει και ο επικεφαλής της Federal Reserve Bank, Jerome Powell, καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης νομισματικής πολιτικής προσπαθούν να καταπολεμήσουν τον πληθωρισμό. «H αποκατάσταση της σταθερότητας των τιμών είναι άνευ όρων ανάγκη. Eίναι κάτι που πρέπει να κάνουμε», είπε ο Powell. «Mπορεί να υπάρχει κάποιος πόνος», πρόσθεσε.
O Minerd είπε ότι πιστεύει πως η Fed θα συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια «μέχρι να δει μια ξεκάθαρη αλλαγή της τάσης του πληθωρισμού» και ότι «είναι πρόθυμοι να υπερβούν το “ουδέτερο επιτόκιο”», αναφερόμενος σε ένα επίπεδο επιτοκίων που ούτε τονώνει ούτε περιορίζει η οικονομία.
H Fed φαίνεται να έχει «πολύ λίγη ανησυχία για τη συνέχιση αυτού που νομίζω ότι τώρα είναι μια bear market», είπε ο Minerd. Eάν συμβαίνει αυτό, «πιθανότατα θα έχουμε ένα αρκετά σοβαρό sell off», είπε.
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ
