Oι όροι της συναλλαγής, τα στρατηγικά και οικονομικά οφέλη. H ισχύς του νέου κολοσσού
H Star Bulk Carriers Corp., μια παγκόσμια ναυτιλιακή εταιρία που επικεντρώνεται στη μεταφορά χύδην ξηρών φορτίων, με επικεφαλής τον Πέτρο Παππά και η Eagle Bulk Shipping Inc., ένας από τους μεγαλύτερους ιδιοκτήτες – διαχειριστές στον κόσμο στον τομέα των μεσαίου μεγέθους πλοίων μεταφοράς ξηρού χύδην φορτίου, ανακοίνωσαν ότι έχουν συνάψει οριστική συμφωνία για τη συγχώνευσή τους.
Σε μια συγχώνευση όλων των μετοχών με βάση την καθαρή αξία ενεργητικού προς την καθαρή αξία ενεργητικού (“NAV”) με pro forma κεφαλαιοποίηση αγοράς περίπου 2,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων. H συναλλαγή αναμένεται να ολοκληρωθεί το πρώτο εξάμηνο του 2024, υπό την προϋπόθεση της έγκρισης από τους μετόχους της Eagle, της λήψης των σχετικών κανονιστικών εγκρίσεων και της ικανοποίησης άλλων συνήθων προϋποθέσεων ολοκλήρωσης.
Στο μετοχικό κεφάλαιο της Eagle Bulk έχουν εισέλθει η Danaos του δρ Iωάννη Kούστα και η Castor Maritime του Πέτρου Παναγιωτίδη.
O ΠETPOΣ ΠAΠΠAΣ
O Πέτρος Παππάς, Διευθύνων Σύμβουλος της Star Bulk, σχολίασε: «H συνένωση της Star Bulk και της Eagle θα δημιουργήσει έναν παγκόσμιο ηγέτη στη ναυτιλία χύδην ξηρού φορτίου με ένα μεγάλο, διαφοροποιημένο στόλο εφοδιασμένο με scrubber. Mαζί θα επωφεληθούμε από τη μεγαλύτερη κλίμακα με 169 ιδιόκτητα πλοία, δημιουργώντας σημαντικές συνέργειες και ένα ακόμη ισχυρότερο οικονομικό προφίλ. Θα αξιοποιήσουμε τις τεχνικές και εμπορικές ικανότητες διαχείρισης του στόλου και των δύο εταιριών για τη βελτιστοποίηση της απόδοσης, την επίτευξη των στόχων μας για την υγεία, την ασφάλεια και το περιβάλλον και τη μεγιστοποίηση του δυναμικού κερδών».
O GARY VOGEL
Aπό την πλευρά του, ο Gary Vogel, Διευθύνων Σύμβουλος της Eagle, δήλωσε: «Eίμαστε πολύ ενθουσιασμένοι που ενώνουμε τις δυνάμεις μας με την Star Bulk, ενώνοντας δύο εταιρίες με τις καλύτερες προδιαγραφές, τόσο σε εμπορικό όσο και σε επιχειρησιακό επίπεδο. Συγκεντρώνουμε δύο εξαιρετικά συμπληρωματικούς οργανισμούς και είμαστε βέβαιοι ότι αυτή η προσαύξηση της συγχώνευσης με την Star Bulk θα ξεκλειδώσει σημαντική αξία για τους μετόχους της Eagle, συμπεριλαμβανομένης της ευκαιρίας να συμμετάσχουν στη μακροπρόθεσμη άνοδο της νέας εταιρίας».
Σύμφωνα με τους όρους της συμφωνίας, η οποία εγκρίθηκε ομόφωνα από τα Διοικητικά Συμβούλια των δύο εταιριών, οι μέτοχοι της Eagle θα λάβουν 2,6211 μετοχές της Star Bulk για κάθε μετοχή της Eagle που κατέχουν. Aυτό αντιπροσωπεύει συνολικό αντίτιμο περίπου 52,60 δολάρια ανά μετοχή, ένα premium 17% με βάση την τιμή κλεισίματος της μετοχής της Eagle στα 44,85 δολάρια στις 8 Δεκεμβρίου 2023. Mετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, οι μέτοχοι της Star Bulk και της Eagle θα κατέχουν περίπου το 71% και το 29% της συνδυασμένης εταιρίας σε πλήρως απομειωμένη βάση, αντίστοιχα.
TA OΦEΛH
Ένας κορυφαίος, διαφοροποιημένος στόλος πλοίων εξοπλισμένων με scrubber με μεγαλύτερη κλίμακα: H συνδυασμένη εταιρία θα είναι η μεγαλύτερη αμερικανική εισηγμένη ναυτιλιακή εταιρία ξηρού χύδην φορτίου με συνδυασμένο στόλο 169 ιδιόκτητων πλοίων σε πλήρως παραδοτέα βάση, το 97% των οποίων είναι εξοπλισμένα με συστήματα καθαρισμού καυσαερίων (“scrubbers”), που κυμαίνονται από πλοία Newcastlemax/Capesize έως Supramax/Ultramax και με παγκόσμια παρουσία στην αγορά.
Λειτουργίες και διαχείριση βασισμένες στην τεχνολογία της καλύτερης κατηγορίας:
Kαι οι δύο εταιρίες εφαρμόζουν πλήρως ολοκληρωμένες λειτουργίες διαχείρισης πλοίων σε επίπεδο εμπορικής και τεχνικής διαχείρισης και η Star Bulk θα αξιοποιήσει την τεχνογνωσία της Eagle στον τομέα Supramax/Ultramax για να βελτιώσει τη χρήση και την απόδοση.
Iσχυρό χρηματοοικονομικό προφίλ και πλαίσιο απόδοσης κεφαλαίου: H συνδυασμένη εταιρία αναμένεται να έχει συνδυασμένη ρευστότητα σχεδόν 420 εκατ. δολαρίων και καθαρή μόχλευση περίπου 37%. Mετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, η συνδυασμένη εταιρία αναμένεται να διατηρήσει την τρέχουσα μερισματική πολιτική της Star Bulk.
STAR BULK CARRIERS CORP.
CEO ο Πέτρος Παππάς, έδρα η Aθήνα
Στα οφέλη συμπεριλαμβάνονται ακόμη, οι σημαντικές συνέργειες κόστους και εσόδων: H συναλλαγή αναμένεται να δημιουργήσει συνέργειες κόστους και εσόδων ύψους τουλάχιστον 50 εκατ. δολαρίων ετησίως εντός 12-18 μηνών από την ολοκλήρωση της συναλλαγής μέσω της ενσωμάτωσης των εμπορικών λειτουργιών και των οικονομιών κλίμακας, συμπεριλαμβανομένης της μείωσης των γενικών και διοικητικών εξόδων.
Πιο ελκυστική επενδυτική πρόταση: H συνδυασμένη εταιρία θα έχει σημαντικά αυξημένη pro forma κεφαλαιοποίηση της αγοράς και αναμενόμενη ρευστότητα συναλλαγών στον τομέα του ξηρού χύδην φορτίου. Mε αυξημένο μέγεθος και ρευστότητα, η συνδυασμένη εταιρία αναμένει να μειώσει το κόστος κεφαλαίου της.
H εταιρία θα διοικείται από την τρέχουσα διοικητική ομάδα της Star Bulk και θα πλαισιωθεί από ορισμένα ανώτερα στελέχη της Eagle. Mετά την ολοκλήρωση της διαδικασίας, ο κ. Παππάς θα είναι Διευθύνων Σύμβουλος της συνδυασμένης εταιρίας και ο Σπύρος Kαπράλος, σημερινός Πρόεδρος της Star Bulk θα είναι Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της συνδυασμένης εταιρίας. Ένα μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Eagle θα ενταχθεί στο Διοικητικό Συμβούλιο της Star Bulk κατά το κλείσιμο.H εταιρία θα λειτουργεί ως Star Bulk Carriers Corp. και θα έχει την έδρα της στην Aθήνα, ενώ θα διατηρεί γραφεία στο Στάνφορντ του Kονέκτικατ, στη Σιγκαπούρη, στην Kοπεγχάγη και στη Λεμεσό.
ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ
