Ο ΟΠΑΠ, με αξία αγοράς που αγγίζει τα 6 δισεκατομμύρια ευρώ, αποτελεί πλέον σημαντικό παίκτη στο Χρηματιστήριο Αθηνών, καταλαμβάνοντας την πέμπτη θέση σε όρους κεφαλαιοποίησης. Παρότι οι αποδόσεις του φέτος υστερούν ελαφρώς από την αγορά, η μετοχή παρουσιάζει σημάδια ανάκαμψης την τελευταία εβδομάδα, με άνοδο 4%.
Αισιόδοξες οι προοπτικές
Αναλυτές, τόσο εγχώριοι όσο και ξένοι, εκφράζουν αισιοδοξία για την μελλοντική πορεία του ΟΠΑΠ, στηρίζοντας την άποψή τους στην δυναμική ανάπτυξη τόσο στα VLTs (video lottery terminals) όσο και στο διαδίκτυο.
Ενδεικτικά της ισχυρής πορείας του ΟΠΑΠ είναι η διατήρηση υψηλών επιδόσεων ακόμα και σε περιόδους κρίσης (οικονομική, πανδημία). Τα ισχυρά περιθώρια λειτουργίας EBITDA. Η σταθερή ή και αυξημένη παραγωγή ταμειακών ροών (FCF), καθώς και η υψηλή και σταθερή μερισματική απόδοση που αγγίζει το 8% και αναμένεται να διατηρηθεί.
Αξιολόγηση και Στόχοι
- Ο δείκτης P/E για το 2023 και το 2024 διαμορφώνεται περίπου στις 12 φορές.
- Ο δείκτης EV/EBITDA εκτιμάται στις 7,4 φορές.
- Η μερισματική απόδοση αγγίζει το 9%.
- Ο μέσος στόχος των αναλυτών για την τιμή της μετοχής κυμαίνεται στα 18,75 ευρώ με σύσταση αγοράς (buy).
- Υπάρχουν ήδη εκτιμήσεις για τιμές στόχους που αγγίζουν τα 20 ευρώ ανά μετοχή.
Προοπτικές για το β’ τρίμηνο
Για το δεύτερο τρίμηνο του 2024, οι εκτιμήσεις προβλέπουν την αύξηση των καθαρών εσόδων προ εισφορών (GGR) κατά 4,5%. Επιπλέον, την ισχυρή απόδοση στα παιχνίδια του online casino (εκτίμηση +23%) και στο Πάμε Στοίχημα (εκτίμηση +5,7%), χάρη στο Euro 2024. Το περιθώριο EBITDA εκτιμάται ότι θα κινηθεί λίγο πάνω από το 35%. Ενώ αναμένεται να σημειωθεί αυξημένη κερδοφορία στο δεύτερο εξάμηνο.
