Ο δείκτης S&P 500 υπήρξε στο επίκεντρο της προσοχής στις αρχές Αυγούστου, όταν υπέστη τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση του από το 2022, σημειώνοντας μείωση 3% στις 5 Αυγούστου.
Ωστόσο, από εκείνη την ημερομηνία, η αγορά έχει ανακάμψει εντυπωσιακά, με τον δείκτη S&P 500 να καταγράφει άλμα 8% και τον Dow Jones Industrial Average να ενισχύεται πάνω από 6%.
Η ταχεία ανάκαμψη εν μέρει οφείλεται στις προσδοκίες για μελλοντικές μειώσεις των επιτοκίων από τη Federal Reserve, καθώς και στη βελτίωση των οικονομικών δεδομένων στις ΗΠΑ.
Προειδοποίηση από Goldman Sachs
Παρά την εντυπωσιακή ανάκαμψη, ο επικεφαλής της έρευνας κατανομής περιουσιακών στοιχείων της Goldman Sachs, Christian Mueller-Glissmann, προειδοποιεί ότι η γρήγορη επιστροφή της αγοράς στις προηγούμενες τιμές μπορεί να μην είναι τόσο θετική όσο φαίνεται. Μιλώντας στο CNBC, ο Mueller-Glissmann χαρακτήρισε την ανάκαμψη ως μια «τεράστια τεχνική υπερβολική αντίδραση», η οποία θα μπορούσε να κρύβει κινδύνους. Σύμφωνα με τον ίδιο, η ταχεία επιστροφή της εμπιστοσύνης των επενδυτών θα πρέπει να θεωρείται ως «προειδοποιητική βολή» για την κατάσταση της αγοράς.
Ο αρχικός sell-off προκλήθηκε από ανησυχίες για ενδεχόμενη ύφεση στις ΗΠΑ και τις εξελίξεις γύρω από τις «carry trades» που σχετίζονται με το ιαπωνικό γιεν. Παρά τη βελτίωση των οικονομικών στοιχείων, ο Mueller-Glissmann αναφέρει ότι η αγορά θα έπρεπε να ανησυχεί για το γεγονός ότι η ανοδική κίνηση δεν συνοδεύεται από μια αντίστοιχη αύξηση της διάθεσης για ρίσκο.
Αναμονή για τα οικονομικά στοιχεία
Η προσοχή τώρα στρέφεται στην ανακοίνωση των στοιχείων για τις καταναλωτικές δαπάνες στις ΗΠΑ, η οποία αναμένεται την Παρασκευή και θα μπορούσε να επηρεάσει τις αποφάσεις της Federal Reserve για τις μελλοντικές αλλαγές επιτοκίων. Ο επικεφαλής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, Τζερόμ Πάουελ, έχει ήδη δώσει κάποιες ενδείξεις για πιθανή μείωση των επιτοκίων, αλλά οι ακριβείς χρόνοι δεν έχουν προσδιοριστεί.
Τι πρέπει να προσέξουν οι επενδυτές
Ο Mueller-Glissmann επισημαίνει ότι η πρόσφατη απόδοση ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου 60/40 ήταν θετική παρά τις ασταθείς συνθήκες της αγοράς.
Ωστόσο, προειδοποιεί ότι το απόθεμα ασφαλείας που προσφέρουν τα ομόλογα ίσως να μην είναι αξιόπιστο βραχυπρόθεσμα, και συνιστά στους επενδυτές να επανεξετάσουν την αναλογία κινδύνου στα χαρτοφυλάκιά τους, ειδικά μετά την πρόσφατη αναταραχή.
